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标题: 美元空头面临轧空风险，市场看空美元情绪过激？-市场参考-金十数据 [打印本页]

作者: wangjia 时间: 2022-9-11 07:54
标题: 美元空头面临轧空风险，市场看空美元情绪过激？-市场参考-金十数据
美元上周刚刚结束了自4月以来最佳的一周，美指自9月初的低位一路反弹，目前站稳在94关口上方，触及两个月高位。

近来，欧洲等地新冠确诊病例重现加速增长趋势，再加上美国大选临近，不确定性因素增加，市场的避险需求在增长，此前低迷的美元指数也因此受益。
一个不容忽视的点是：美元空头数量一直高企。据外媒报道，当前对冲基金持有的美元空头已达近三年来的最高水平。
根据美国商品期货交易委员会（CFTC）截至9月22日的数据，美元指数期货投机性持仓出现自2017年11月以来最被看空的情况。

考虑到美元一路走高，有观点认为，美元走高的背后是大规模的空头回补。
ING外汇策略师Francesco Pesole表示：
“美元空头头寸处于多年来的高点，不可能在上周都及时减仓了，所以美元可能进一步受益于空头回补。”
虽然从上述分析中看，美元空头正在面临被碾压的风险，但现有证据表明，目前美元空头仍然完好无损。如下图所示，据CFTC截至9月22日的一周数据，并没有显示出美元空头被轧空的迹象。

不过，这份CFTC报告仅覆盖至9月22日，这可以部分解释为何美元空头对美元走高的反应并不明显。而且，CFTC头寸数据也并不是第一次“滞后”于市场走势，就像今年新冠疫情刚开始爆发时的那样，当时的美元头寸就未能显示出现货市场的主要波动。
此外，当前看空美元的队伍十分庞大，这也引发了一些分析师猜测：市场看空美元的情绪有些过激了。
从期货市场来看，尽管欧元兑美元的回报率低于今年早些时候的峰值，然而押注这一货币对的策略仍然是最受欢迎的。

对冲基金Eurizon SLJ Capital的管理人斯蒂芬.詹表示，这是我职业生涯25年以来，第一次看到市场具有如此压倒性的共识，几乎每个人都认为美元将走向崩溃：
“考虑到美国经济可能比世界其他地区更快复苏，我认为投资者对美元将继续下跌的预期已经过度。“
至于美元未来的走势，投行机构也纷纷给出了自己的看法，但观点尚存分歧。
随着投资者预计美国大选将出现混乱局面的可能性增加，其对整个金融市场波动性的预期也在上升。

此外，特朗普上周在白宫新闻发布会上曾公开拒绝承诺败选后愿意和平移交总统权力，这“语不惊人死不休”的架势再度给大选增加了许多不选定性，也使大型银行和投资者已开始重新考虑他们对美元未来走势的看法。
目前，一些投行机构认为大选将为美元提供支撑。
比如，瑞士信贷货币策略主管沙哈布.贾利诺奥斯近日表示：
“美国大选风险是其团队决定预测美元在四周时间内走强的一个关键因素。”
汇丰银行的外汇策略师多米尼克.邦宁也站在了看多美元的阵营中，其表示：“在压力时期，低估美元作为全球首选避险资产的作用是错误的。”
与此同时，美国银行货币策略师本·兰多尔也指出：“未来将面临巨大的经济和事件风险，我们预计美元将在大选期间甚至更长时间内反弹。”
但Lyxor资产管理公司的策略师巴蒂斯特·伯顿却发表了不同意见，其表示，大选的政治后果可能对美元不利，反映出选举带来的风险是美国所特有的。
目前，汇市焦点落在了本周周三9:00的总统大选首场电视辩论上，这次辩论是民主党的拜登与共和党的特朗普的首次总统大选辩论。
对此，瑞穗银行首席市场分析师Daisuke Karakama表示："如果辩论使得特朗普趋于守势，拜登持续领先的话，我认为这可能会导致大家卖出手头的美元。"

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