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标题: 美联储声明料将出现三大重要转变 [打印本页]

作者: ufc多斯桑托斯 时间: 2018-12-29 20:47
标题: 美联储声明料将出现三大重要转变
据CNBC撰文称，美联储在周三(12月19日)发布的声明和新的经济预测时公布一些重大变化，这些变化可能会影响到2019年之前的市场走势。
可以说，这可能是美联储主席鲍威尔迄今最重要的一次会议。美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)将于北京时间周四凌晨3点发表声明和预测之际，正值市场一片焦虑，一些市场专业人士担心经济衰退，认为美联储的政策是问题的一部分。
鲍威尔还受到了美国总统特朗普前所未有的批评。特朗普表示，美联储的政策可能会损害美国经济的发展。
人们普遍预计美联储将加息25个基点。这将使联邦基金利率区间达到2.25% - 2.50%。预计美联储还将修改下调利率和经济预测的决定，并强调将根据经济的进展做出进一步加息的决定。
“这是一年中最后一个重要的日子。但我确实认为，市场很容易受到‘卖谣言，或许买入事实’的影响。股市可能上涨，美元可能上涨，债券可能下跌，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示。
在声明发布前，股市走高，美元走低，两年期和十年期美国国债收益率(与价格走势相反)走低。
CNBC指出，以下是市场专业人士的关注点所在：
1. 预计加息将会减少
预计美联储将改变利率指引，并下调加息预期。这些预测是与美联储的经济预测一起提出的。其就是所谓的“点阵图”，也就是美联储官员匿名预测他们认为联邦基金利率将在某一时刻达到的水平，由此形成的图表。
美联储目前预计明年加息三次。经济学家预计，加息预期次数将由三次降至两次，这将被视为鸽派观点。如果他们将明年的加息预期降至只有一次，甚至下调2020年之后的加息预期，预示加息将提前结束，那么将会视为更加鸽派。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略师Win Thin指出：“膝跳反应将是卖出美元，买入股票。”

反映在美联储期货中的市场预期，与美联储目前对2019年加息三次的预测大相径庭。
“我预计2019年将加息0.4次。(美联储)真正的问题是，从三次转向两次。如加息次数降至一次，我将大为吃惊，”BMO利率策略师Jon Hill表示。他表示，在市场非常清淡的情况下，期货市场目前显示，最终可能在2020年降息。
“与9月份相比，这将偏鸽派，但价格调整幅度已远远超过9月份的指引。这将是鸽派改变，但也可能是市场上的鹰派冲动，”Hill说道。
2. “循序渐进”被从声明中删除
经济学家预计，美联储将在其声明中删除描述利率“进一步渐进上升”的措辞。这将意味着，美联储现在将更加依赖即将出炉的经济数据，而不是走预先设定的加息路线。
美联储在上一份声明中表示：委员会预计，联邦基金利率目标区间的进一步逐步上调，将与经济活动持续扩张、就业市场状况强劲以及中期通胀率接近委员会的2%对称目标相一致。
杰富瑞(Jefferies)经济学家为美联储写下了自己的替代措辞，并暗示随着美联储接近“中性利率”，其加息步伐将放缓，与经济活动、强劲的就业市场状况和围绕美联储2%目标的通胀预期一致。中性利率是指利率不会刺激或减缓经济增长的水平，这一直是争论的焦点。经济学家大多同意这一数字在2.5%到3.5%之间。
3.经济增长放缓，通胀预期下降
伴随着利率预期下调，美联储预计也将由于金融环境恶化和全球经济增长放缓而下调经济增长预期。美联储还可能下调利率预期，部分原因是油价大幅下跌。
“美联储的指示与市场的看法之间的差距很大。我认为美联储确实向市场迈出了一步。美联储说经济增长高于趋势，市场说经济衰退，”Chandler表示，他预计经济增长将更为强劲，美联储和市场的观点不太可能在这次会议后达成一致。
美联储此前预测明年经济增长率为2.5%，可能会略有下降。较长期利率为1.8%，分析师正在观察这一预估是否会改变。
“债券市场的定价表明，这次会议将极其温和。如果该委员会极为温和，那就表明市场对经济增长前景存在很大担忧，这可能对股市不利。如果过于强硬，对股市也将是不利的，”Hill指出。

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