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标题: 4月15日交易员晨会参考 [打印本页]

作者: yilinjiezi 时间: 2019-4-16 19:17
标题: 4月15日交易员晨会参考
市场概述上周国际金价经历一波过山车，从周初1291美元附近一路上行，周四凌晨最高上行1310，期间美联储会议纪要显示支持年内不加息，但暂无需降息，基本符合市场预期，随后现货金价继续上攻未果，出现投资者获利了结，周四晚间金价再受到美国经济数据良好的打压而快速回落，最终回吐全周涨幅，收在1290一线附近。国内金价表现基本完全一致，Au(T+D)上周开在282.45，收在282.41元/克。
相对于金价的相对平稳，白银则表现更加低迷，全周跌幅达到0.91%，收在14.96美元，呈现周线级别的下行趋势，可持续关注金银价比。
铂族金属方面，铂金价格自年初以来持续地位回升，上周一度突破900美元位置，随后高位盘整，但继续保持良好上升势头；钯金价格自年内高位已回撤达250美元，自低位起反弹乏力，预计盘整后仍将面临较大多头出逃压力，持续看好铂钯价差收窄。
递延费方面，白银合约递延费空头延续，黄金合约则出现一定分歧，全周依旧多头获胜居多，但周五出现久违的大小TD均为空头获胜的情况；
境内外黄金价差基本维持在14-17美元/盎司水平，受库存水平影响，价差继续略有抬升；境内外白银价差自税收政策落地以来逐步从低位回升，已回升至290元/千克附近；
期现价差方面受市场资金面整体宽松影响，06TD价差从周初0.80元附近快速回落至0.35-0.40元/克，白银期现价差也明显收窄至12-13元水平，期货升水仅约为1%不到，期货6月接近临近切换日，料此价差水平会进一步下行。
另外SPDR持仓持续降低，上周合计减仓3.82吨，呈现自4月以来持续减仓态势，持仓累计下降超20吨，总持仓量降至757.85吨，创五个月以来新低，暗示市场短期仍押注金价走低。
热点聚焦近期黄金走势的主要驱动因素是全球经济面临下行压力，各国央行采取的鸽派立场，上周的美联储纪要无疑进一步强化了今年不加息的预期，并且欧洲经济仍没有起色，新兴市场依旧混乱，这都提升了黄金的吸引力，因此维持今年黄金持续看涨的主线保持不变。
另外更长周期值得关注的是，中国央行公布连续4个月黄金储备增长；俄罗斯、土耳其、委内瑞拉等央行黄金购买都在显著增加。近年来各国央行选择持续增加黄金储备也有助于推升黄金的实物需求，并可能将显著提升黄金对美元的比值。由于特朗普政府在全球经贸领域的不断出手，包括中国、欧洲、俄罗斯、日本等经济体在内都可能重估美元在贸易协议中的作用；新兴经济体也面临稳定本国风雨飘摇的经济的重任。因此包括各国央行不断提升黄金储备，并纷纷运金回国，都被视作维持本国货币增信稳定的措施之一；各国不断提升以本国货币计价的贸易规模的增长；加之为了维持美股及美国经济增长的弱势美元政策相结合下，可能将迎来黄金对美元的又一轮大幅增长。
短期内受到经济数据和资金面的影响，黄金仍处于震荡区间。下周着重关注美股一季度财报表现对黄金是否存在挤出效应；以及美国零售销售数据，在非农和通胀都表现出色之后，能否显著提振美元打压黄金，下周的黄金价格可能面临较大压力。
另外下周其他重要数据包括中国的一季度GDP、美联储经济褐皮书等重要数据。
交易观点技术面上来看，境内外金价基本回吐年内以来涨幅，日线层面5、10、20、60日均线均压制的局面，可能下行考验120日均线1275附近支撑，寻求低位建仓做多，预计区间1275-1310区间震荡；而如果一旦下破，日线级别上将会形成下跌趋势，则止损并反向顺势交易；
白银的工业需求今年以来一直没有明显提振，可持续关注金银价比扩大，关注今年以来84-86的比值区间，可以考虑逢低做多，高位减仓的策略。同时4月增值税政策落地后，白银延期递延费方向回归空头格局，可关注并考虑优化策略收益；
另外持续关注铂族金属价差，随着铂金的回暖以及钯金价格的高位抛盘的分歧不断增大，价差策略获利概率较大。
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