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标题: 脱水研报：2022年上半年基民亏损6400亿！偏股基金Q2加仓买了啥？ ... [打印本页]

作者: admin 时间: 2022-9-16 02:35
标题: 脱水研报：2022年上半年基民亏损6400亿！偏股基金Q2加仓买了啥？ ...
原标题：脱水研报：2022年上半年基民亏损6400亿！偏股基金Q2加仓买了啥？
随着8月底各家公募基金管理人披露2022年中期报告，针对公募基金的盈利数据大幕也被拉开。据统计，2022年上半年基金总亏损6401.83亿，为近三年同期数据中首次出现亏损。
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据此前中证协披露的数据，截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿，以此粗略计算，上半年基民人均亏损889元。
从基金类型看，2022年上半年股票基金亏损2568.26亿，混合基金亏损5324.88亿，QDII基金亏损234.72亿，仅货币市场基金和债券基金盈利，分别盈利1073.86亿，以及692.15亿。而股票基金平均每只产品亏损近1亿元。
其中，从基金半年报来看，贵州茅台、宁德时代和隆基绿能成为上半年基金持有总市值的前三名。而基金前二十大持仓股中有10只上涨，其中通威股份比亚迪、天齐锂业报告期内分别上涨35.91%、24.38%及16.64%，涨幅大于15%。从公募基金持仓行业占比来看，排在前三位的的分别是，电力设备（16.71%），食品饮料（12.06%），医药生物（10.80%）。
上半年，仅3成基金管理人上半年合计利润为正，其中建信基金以50.34亿元位居榜首，其余近7成基金公司上半年合计利润为负，易方达基金、华夏基金利润均减少超过500亿元。
不过，从公开披露的基金公司营利情况看，截至8月31日，上半年有9成基金公司实现盈利，其中易方达、工银瑞信、富国基金等6家公司上半年净利润超过10亿。
管理费用为基金公司主要收入来源，choice数据显示，与2021同期相比，今年上半年头部基金公司收取的管理费变化不大，其中易方达基金以51.38亿元居于榜首。
营销费用方面，上半年天弘基金销售服务费高达12亿元，在同行中遥遥领先，另有5家基金公司销售服务费也超过4亿元。
从客户维护费可以看出基金公司对渠道的重视程度，在纳入统计的20家基金公司中，中欧基金客户维护费占管理费比例最大，高达36%，汇添富基金、工银瑞信基金等5家公司该指标也达到30%以上。
2022年上半年公募基金所收管理费为720亿元，同比增长6.92%。上半年易方达基金、广发基金、富国基金的管理费排名行业前三，分别为51.38亿元、36.09亿元、32.51亿元。
亏损基金经理排名方面，医药女王葛兰旗下所有基金亏了112亿，第二名谢治宇亏损98.3亿，第三名是蔡嵩松。基金经理亏损TOP10方面最少的一只亏了64亿，而且都是明星基金经理。
多位主动权益明星基金经理上半年自购。根据数据显示，截至2022年2季度末，公募基金市场之上合计管理规模超300亿元的主动权益基金经理有22位。其中，有9位明星基金经理在2022年上半年，自购旗下产品；也有部分基金经理减持了其管理的基金产品。具体来看，截至2022年2季度末，明星基金经理葛兰管理基金数5只，在管基金规模1017.51亿元，管理最多的基金类型为偏股混合型。在年内上半年，葛兰显著加仓中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧阿尔法3只基金。
此外，基金经理李晓星、傅鹏博等也在2022年上半年显著加仓旗下产品，例如李晓星所管均成立于2022年1季度的银华心选一年持有、银华心兴三年持有，2只基金在上半年均被其自购超100万份。资料显示，2只基金由李晓星和其他基金经理共同管理，不确定自购金额是否全部出自李晓星。截至目前，李晓星现任管理基金数10只，在管基金规模550.91亿元，现任最多管理的基金类型为偏股混合型；值得一提的是，10只基金均被其基金经理自购。
再来看看偏股基金方面，2022年二季度，偏股基金的平均股票仓位为87.10%，相比于一季度的85.53%有小幅提升，同时也达到了近10年来的最高点。
从行业配置上看，二季度偏股基金的行业配置集中度仍然较高，电力设备、食品饮料、医药生物和电子四个行业累计占比超过50%。消费、新能源和科技仍然是偏股基金配置的主线。
在电力设备行业中，偏股基金的配置主要集中在电池和光伏设备，其中光伏设备的占比增幅超过3%。
在食品饮料行业，偏股基金的配置几乎全部集中于白酒行业，且增幅超过2%。
在医药生物行业中，偏股基金主要配置于医疗服务行业。
在电子行业中，偏股基金主要配置于半导体行业，但与2021年底相比，半导体、消费电子和光学光电子行业的占比减少幅度均超过1%。
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从重仓股的分布情况可以看到，2022年二季度，前20大个股中消费赛道的权重显著提升，而新能源赛道相对有所下滑。贵州茅台再度取代宁德时代，成为偏股基金持仓的第一大重仓股。
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偏股基金在二季度逆势加仓，股票仓位有所提升；行业配置上仍集中于消费、新能源和科技领域，但科技类减配幅度较大，如半导体、消费电子、计算机等行业；个股配置方面，美团、爱尔眼科和五粮液的主动买入市值较高，海康威视、药明康德和迈瑞医疗的主动卖出市值较大。
来源：
银河证券基金研究中心——《2022年上半年公募基金利润数据评价报告》-20220903
银河证券-《上半年公募基金买了什么？-详解偏股基金半年报》

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