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标题: 美盛文化-业绩保持高增长,IP衍生品业务持续推进 [打印本页]

作者: 今朝小子r4o 时间: 2017-11-16 22:08
标题: 美盛文化-业绩保持高增长,IP衍生品业务持续推进
美盛文化:业绩保持高增长,IP衍生品业务持续推进
衍生品业务及并表驱动收入高增长,投资收益提升净利润公司Q3单季度实现收入3.33亿元,同比增长33.39%东莞保安服定做。公司收入增长主要是由于国内二次元市场高速发展且三季度相关展会较多,带动公司IP服饰衍生品业务高速增长。另一方面,公司3月份并表手机社交游戏的研发及运营商真趣网络,真趣网络承诺全年业绩1.07亿元,使公司游戏业务收入迎来较大提升短袖工作服。此外,子公司香港美盛出售国内领先的手游直播平台“触手TV”的运营公司KascendHolding.Inc6.17%股权兰州职业装定制,Q3确认投资收益1.4亿元,使得公司净利润增速高于营收。费用方面服装订做,公司三费控制稳定,公司销售、管理、财务费用率分别为4.21%、12.46%、1.93%,同比分别变动-2.91%、-4.35%、+1.93%个百分点。财务费用增长主要是利息支出增加所致太原职业装定制。
入股JAKKS,IP衍生品业务日益完善公司以动漫衍生品的生产与销售起步,下游销售渠道及客户不断拓展。目前,公司旗下已经拥有国内最大的Cosplay服饰类品牌电商悠窝窝和漫有引力。在海外市场拥有Disguise、MegaToys、Christy等动漫服饰巨头作为核心客户。今年上半年,公司投资了美国第三大玩具、动漫服饰巨头JAKKS,持股比例高达19.5%。投资JAKKS,公司有望增强自身的衍生品设计及研发能力,同时有望、手机app等多形式推出。
盈利预测与估值我们预计公司2017-2019年归属于母公司股东净利润分别为3.95亿元、4.79亿元和5.96亿元,每股EPS分别为0.43元、0.53元和0.65元,对应PE为42.99、35.48、28.54倍。我们看好国内动漫衍生品市场未来的发展前景,看好公司在衍生品产业链的广泛布局。同时东莞工作服批发厂家,进军游戏产业有望提升公司IP变现能力。首次覆盖肩章定做,给予“谨慎增持”评级。中山职业装定制

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