​全球市场​重挫 A股能否独善其身

上周末欧美股市大跌，周一A股也开始跟随调整。 三大指数至收盘几乎均以最低价报收，从惯性的角度看，明日大盘仍有惯性下挫。
上周大盘在高位连续震荡收出搓揉线，本身已显示无力上攻，但市场人气仍在，想下跌也不容易，而周末美股的大跌成为压垮骆驼的最后一根稻草。周一大跌的主要动力在上证50指数，原因就是恒生指数跟随美股大跌，上证50指数的成分股多数有香港的H股。那边大跌，这边不可能不受影响，大盘能否止跌就要看美股能否止跌。
周五，3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差扭转为负值，这是自2007年以来首次出现反向收益率曲线。据研究机构统计，在过去50年间，一共发生过6次3年美债收益率超越10年美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。1989年、2000年和2007年，皆出现过倒挂，而1990年和2001年都出现了经济衰退的情况，2008年更是出现了经济危机。可以肯定是，短债收益率与长债收益率倒挂是一个不折不扣的“空头幽灵”。如果美股是基本面造成见顶的话，迅速止跌的可能就不大。
从图形上看，道琼斯工业指数周五的图形是一阴断4线，形成断头铡刀，今日继续探底的可能性较大。道指目前虽未开盘，但看一眼股指期货还是跌的，也就是今晚大概率继续下跌。


如果今晚道指继续跌，明日恒生指数肯定会继续受影响。上证50指数也就是有继续下探的可能。今日30日线还未跌破，但明日再跌30日线就将失守，下档支撑就到了颈线。颈线如果失守，则可确立今年的春季躁动行情彻底结束。如果明日上证50指数继续下跌，则大盘理应继续探底。


从上证指数的走势看，今日5日线开始向下拐头，失守10日线。从波段角度看，5日线下拐一般是波段下跌开始。明日开盘20日线就将失守，下档支撑将下移到颈线。在多次大盘绝地反击之后，就怕这次是真的狼来了。


今日大盘调整，涨停家数仍高达99家，相反跌停家数才几家而已，也就是市场仍未恐慌。可每次大盘结束调整，往往应该有一个空方力量集释放的过程。如果出现大量跌停，倒有可能调整进入尾声。所以，市场还差一个空方的集中宣泄，投资者如果还想投机一定要控制仓位。
方正证券认为，2019年以来，各国的风险资产价格变动基本同步，A股修复力度较大，仍是估值修复的行情。从后续的演绎来看，短期内市场核心的因素是全球经济下行的担忧，目前处于观察期。关注一季度的社融和经济数据，时间点在4月中旬。以目前国内的经济状况，奢谈牛市还为时尚早。
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