乐普医疗：国退打开民进空间

梨区猢狲587 · 发表于 2017-11-2 20:52:47

乐普医疗：国退打开民进空间
预计发行可交换债券交换后股份占总股份7.64%
根据《规定》,公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20 个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。我们以当前价格估计交换股份数量广告衫定做,取前20 交易日均价(22.05 元)和前一日股价(21.1 元)高者,以30 亿金额计算,预计交换股份300000/22.05=13605 万股,占总股本7.64%。考虑到业绩增长和估值切换,目前价格可能低于实际发行日价格,该计算交换股份占比为上限值。
可交换债换股减持受限制,短期对公司冲击有限防静电工服
无论是可交换债换股时间条件还是换股后减持限制,都决定了发行可交换债短期不会导致大量流通股减持情况发生。根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》,可交换债发行1 年后方可交换为股票。根据证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》定做保安服,无论是“因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换债换股、股票收益互换”等方式减持股份的,均受“上市公司大股东在3 个月内通过集中交易减持股份的总数不得超过股份总数的1%”的减持新规限制。也就是说厨师帽定做 ,即使七二五所发行的可交换债换股上市交易,短期内对公司的冲击有限。
国有股份退出释放流动性珠海工装定做,中长期大股东增持或引入战略投资者可能性增加南京学生校服定做
中船重工集团作为公司的发起设立方,在公司的早期发展过程中发挥了重要作用。上市后,中船重工作为财务投资者在解禁后陆续减持了部分公司股票江门衬衫定做,此次发行可交换债券也符合国资退出的方向。公司实际经营由董事长蒲忠杰先生控制,国有股份减持对公司经营并未造成影响宁波职业装定做。与国有股份陆续减持退出相对应,公司董事长蒲忠杰先生自上市以来一直在增持公司股票,目前直接持有12.87%股份,并不排除未来进一步增持的可能性。国有股份退出释放了公司股票流动性,提高了大股东增持股份或引入战略投资者的可能。
投资建议:乐普高增长逻辑不变,继续强烈推荐“买入”
我们认为该可转债发行事件对公司长期增长无负面影响,乐普医疗是白马股中增速最高、主业确定性最强、一致性评价药品板块弹性最大的优质个股;预计可降解支架的2年期随访结果良好,与雅培Absorb IV 一年期数据相互印证,较大概率能够获批;国有股份以可转债的方式减持,进一步释放了业绩成长潜力。我们维持盈利预测和投资评级,预计2017-2019 年归母净利润 9.55/13.82/18.89 亿,对应EPS0.54/0.78/1.06 元,对应当前股价PE 为39.4/27.2/19.9X哈尔滨职业装定做,继续推荐“买入”。

优雅的凤eua · 发表于 2017-11-3 02:53:13

相信楼主的说，非常支持你

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