神秘交易员用36万份期权押注大选后波动率下降-市场参考-金十数据

相信许多交易员都对投资公司Ruffer Capital的伦敦基金经理Jonathan Ruffer不陌生，这位人称“50美分先生”的交易员热衷于以50美分左右的价格疯狂买入波动率指数（VIX）看涨期权，这让他曾在3月波动率飙升的时候大赚26亿美元。最近似乎出现了一位“负50美分先生”，在押注波动性下降……
这位神秘交易员的交易规模十分庞大，交易了约36万份看跌期权，大举押注目前为29的VIX指数将在明年2月的总统就职日之后跌至17。这一举动将整个市场的看跌/看涨比率从接近历史低点的水平，提升至3.5，为10年来的最高水平。

耐人寻味的是，这位交易员来得快去得也快，本周一看跌期权交易量大幅下降，“负50美分先生”退场了。VIX指数的看跌/看涨比率周一跌回至0.98，接近今年平均水平。
据Susquehanna Financial衍生品策略联席主管Chris Murphy说，上周五看跌期权交易量的68%来自一位投资者进行的大宗交易。
这位不明身份的投资者购买了6万份于明年2月到期，行权价为21的VIX看跌期权合约，押注该指数将下跌，同时他还卖出12万份2月份到期，行权价为17的VIX看跌期权合约，用来对冲他的成本，他认为VIX不会跌至该水平以下。并对3月份到期的VIX期权进行了类似的交易。
当然，如果VIX指数未能下跌到这一水平或反涨，这两笔交易到期时都会失效。Murphy表示：
“这名投资者是在为2021年第一季度的低波动性做对冲，可能是考虑到选举结束、疫苗成功推出以及美联储持续提供流动性支持等因素。”
不仅是VIX指数，这笔交易对所有指数产品的看跌/看涨比率也有巨大影响，比如芝加哥期权交易所指数的看跌/看涨比率上周五也大涨了。
这笔交易实际上好像在说，市场为有争议的选举结果所致的风险定价太高了，并押注VIX期限结构（不同期限的VIX连结成一条线，揭示市场对于未来波动率的预期）趋平甚至下滑。
不过，据盈透的分析师索斯尼克表示，周五到期的期权并不能说明明年的交易情况，除非客户持有大量到期合约，但这是无法用公开数据追踪的。
无论如何，VIX曲线显示，波动性的确将会从12月开始逐渐减弱。