操作的模式

投机的目标是追求利润。在怎样追求利润的问题上，存在各种各样的操作模式，在这里，我们把模式定义为一种确定的买卖习惯。正如性格决定命运一样，操作的模式决定了投机者和利润的关系，合适的模式会自动产生利润，而不恰当的模式则会使投机者和利润背道而驰。       最常见、最流行的操作模式称为“抢帽子”，投机者预测10点至50点的短期波动，持仓时间按秒或分钟计算，进场之后一旦市场走势和预期不符马上平仓，获利后一旦走势出现回头迹象马上平仓，操作时间一般选择在波动比较剧烈的欧洲和北美市场，操作时机往往选择在重大消息即将公布的时候，或者图形出现明显的突破走势时，盈利目标以点或10点计，如果一笔交易获利50-100点，则值得大大庆祝一番；亏损则控制在10-30点的范围内，原则上绝对不持仓过夜。采用这样方式的投机者可称为“帽客”，是银行和经纪商最喜欢同时又最讨厌的人；喜欢是因为帽客创造了高额交易量，有的帽客一天之内可以买卖十次以上，从而为经纪商贡献了可观的手续费（点差），讨厌是因为如果帽客的获利平仓速度比交易员速度更快，银行往往会在单笔头寸上出现平盘亏损，而如果银行或经纪商的报价落后于市场行情，就更为同时观察几个报价的投机者提供了可乘之机，帽客可以在看到行情上涨的时候，向报价落后的银行或经纪商买入，而当其报价跟上市场的实际价格时，获利平仓，从而赚取一段确定的利润。有的帽客带着大笔资金，在全国各地游走，寻找报价落后的银行，以赚取这种利润。不过随着报价系统的完善，这种机会只会越来越少。      拉瑞.威廉姆斯的《短线交易秘诀》里有一句话，“获取利润的方式有两种，一种是持有大仓位获取小利润，另一种是持有小仓位获取大利润”，帽客的操作模式可以归为“持有大仓位获取小利润”的一种。初入汇市的个人投资者，往往更喜欢或者更习惯于按这种模式操作，我们在杰西.利沃默尔的《股票做手回忆录》中就可以看到，利沃默尔采用这种操作方式达数年之久，之后随着经验的积累放弃了这种模式。历史上真正成功的帽客很少，即便在顺利的时候，帽客可以获取的利润是有限的，但一旦失手，往往遭遇重大损失，大多数帽客如果不能及时总结经验教训，结果往往是不断的重复一个又一个的盈亏循环。      大多数专业的个人或机构投资者，倾向于采用按交易系统操作的模式，在这种模式下，操作者构建（或者购买）一个由历史数据证明是行之有效的交易系统，按交易系统给出的交易信号和指令进行实际操作，操作者某种程度上放弃了对行情的主观判断，决策更多的依赖于一组客观性指标和规则，从而在投资的马拉松长跑中，摈弃了操作者个人的情绪、愿望等主观因素对操作的消极影响，因为投机利润的最大敌人，往往是投机者自己的情绪和愿望，而系统的客观性恰恰可以克制操作者的主观性对利润的伤害。      从结果来看，如果能够严格按照某个交易系统操作，大多数投资者可以在一段相当长的时间内获取稳定的利润。交易系统可以帮助控制人性的风险，并在此基础上追求利润，某种程度上，控制了风险，意味着至少掌握了投机的一半秘密。但使用交易系统的缺陷在于，市场在不断变化，而系统本身缺少自我调整的能力，执行系统指令不免有刻舟求剑之嫌，完美的系统不存在，系统总有失灵的时候，大多数的系统使用者在这个时候会困惑，所以我们看到在系统的使用者中，有人孜孜不倦的致力于改进系统以适应市场，有人在使用一段时间后彻底放弃了某个系统，转而寻求新的系统。系统使用者遇到的问题，一方面来源于系统的质量，更多的来源于系统和使用者的理念、个性是否相匹配，以及使用者对系统的信任程度。      在各种各样的交易系统中，按其背后交易理念的不同，既有趋势跟踪型的，也包括突破跟进型、低吸高抛型等等，对于希望借助系统之力的投机者而言，选择一个适合自己性格和理念的交易系统非常关键。      我确信组织和依靠一个交易系统来管理自己的交易是在投机市场上长期生存的关键，这至少可以帮助我们控制风险，而要谋求利润的最大化，则依赖于对市场和投机本质认识的不断深化，以及在此基础上对交易系统的不断完善和升华。