外汇基础 | 常用术语你懂了吗?

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外汇交易中会涉及到很多常用的术语，这和我们平时说话有所不同，特别是新手在接触到这些术语的时候可能会不知道是什么意思，今天就为大家整理一下外汇交易中比较常见的外汇常用术语。

1、点PIP
汇率变动的最小单位就是点。如果欧元/美元的汇率由1.2250上升到1.2251,则其变动恰好是1个点。外汇报价的最后一位就是点数的个位，倒数第二位就是点数的十位，依此类推。


2、点差SPREADS
点差是买入价（Bid）与卖出价（Ask）之间的差价。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。长期交易下来，点差的大小对短线投资者的整体盈亏情况影响较大，而对中长线投资者几乎没有影响。以欧元/美元为例：买入价（Bid）是1.4390，卖出价（Ask）是1.4393，买卖价之间有3点的点差。如果这时你要买入EUR，将在1.4393成交，盈亏将显示 3点，即-30美元（3*$10=$30）的亏损值。这30美元的亏损可以看成建仓的成本。点差实际上就是我们交易的成本。


3、点值PIP VALUE
点值就是在进行外汇交易的时候，买入价和卖出价之间一个点的价值。详情请参考外汇计算。


4、保证金/杠杆MARGIN
保证金是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。
已用保证金=手数*合约单位/杠杆
黄金白银的已用保证金=手数*合约单位*市场价格/杠杆
CFD差价合约的保证金是固定的
可用保证金=净值-已用保证金-点差


5、追加保证金VARIATION MARGIN
追加保证金是指清算所规定的，在会员保证金帐户金额短少时，为使保证金金额维持在初始保证金水平，而要求会员增加交纳的保证金。当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。


6、合约数CONTRACT SIZE
外汇中的合约数也叫合约单位，就是交易量本身，是买/卖货币的量。比如：外汇中，10万的合约单位为1标准手，也叫100K（K=kilogram），也就是指每笔单的最小交易份额是100000个基准货币。


7、STP
STP,全称 Straight though processing, 直通式处理， 是一种桥接方式，没有交易员后台（交易员后台，英文为dealing desk ,常被翻译为“交易员平台”）在其中报价和控制市场价格(即没有做市)，所有客户的订单直接传至流动性提供商（或称流动性提供商，即其他经纪商与银行），买入/卖出价由那些流动性提供商决定。无交易员后台的STP平台把所有订单信息直接桥接至流动性提供商，流动性提供商用与客户相反的头寸进行交易，同时，通过之后与另一方的交易中对此头寸进行平仓，以期获得利润。


8、ECN
ECN即电子通讯网络（Electronic Communication Network，简称ECN）,使指ECN用户的订单都直接匿名挂在这个网络上，买卖价格均由参与这个ECN环境中的所有交易，包括个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金等，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。
从广义上讲，ECN模式是包括STP桥接的，ECN的最大优点就是公平，真正的ECN模式，只负责传递客户的订单，赚取手续费，而客户订单则在这个ECN流动性池中与其他对手方进行交易，对手方可能是对冲基金、银行机构或非银行机构，或其他投资者等不一而足。并且，由于ECN汇集了大体量的流动性，所以这些流动性提供方之间为了能够获得更多的订单成交机会，相互间会产生竞价，从而使客户能够享受更低的交易成本也就是点差，并且以最快的速度即时成交。但ECN账户门槛较高，对账户起始规模、交易手数、交易量有一定的要求，适合机构投资者和大资金账户等使用。


9、EA
智能交易是Expert Advisor(简称EA)的中文译名，也可译作“专家顾问”，俗称智能交易系统，是由电脑模拟交易员的下单操作进行机器交易的过程；电脑根据预先编辑好的交易策略程序来执行交易定单。自动交易策略主要包括三要素：定单执行，风险管理和资金管理。
智能交易系统是运行于特定交易平台的国际金融货币交易系统，其原理就是将有效的国际金融货币交易策略用特殊的编程语言（MQL/Java/C++）编写成一个电脑程序,让电脑按照事先设定好的条件自动地执行持仓和买卖，赢亏结果取决于该交易系统的策略质量。
完整的交易逻辑包括：1，入场条件判断；2，持仓条件判断；3，仓位控制；4，出场条件判断。交易者可以将自己的交易策略编写成EA，对各种指标的调用、价格循环、历史数据对比等等皆可以在EA中通过编程的方法得以实现。计算机的运算速度远比人脑快，所以它可以在一些转瞬即逝的入场机会中迅速的进行交易，大大提高了交易行为的质量。

10、做市商（MM/MARKETS MAKER）
指金融市场上的一些独立的证券交易商，为投资者承担某一只证券的买进和卖出，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。
本质上看，做市商的出现源于买卖供需的不平衡。在缺乏流动性的市场里，由于买方和卖方不见得会同时出现或交易同样数量的产品，这种时空差异导致了交易无法实现。做市商的出现，使得不同时间到达的买卖需求具备了成交的可能。
其特点是：
1) 盈利模式上，通过控制买卖价差进行盈利，没有明显的投机意图；
2) 交易方式上，做市商需要向市场提供双边的报价，而且事先并不知道对手的买卖方向，是市场的被动交易，在一定程度上具有平抑市场价格波动的作用；
3) 风险管理，由于交投清淡，做市商主要采取对冲的方式来管理存货风险；
4) 做市义务，如果客户询价的时候需要给出报价，报出的买卖价差必须在一定范围内，而且最小的买卖量要符合规定；
5) 流动性提供，当市场流动性缺乏或价格波动剧烈的时候，做市商通过提供报价促使成交实现。
根据和竞价制度的共存模式，做市商制度可分为纯粹做市商制度和混合型做市商制度。所谓纯粹做市商制度，指某一产品的交易完全通过做市商来完成。所谓混合型做市商制度，指某一产品的交易既可能通过竞价交易完成，也可能通过做市商来完成，属于竞价和做市商共存的模式。
但MM模式的做市商通常会将客户进行分类，导致客户面临滑点，订单难以成交，重复报价等多重障碍，而且做市商与客户进行对赌交易，通常胜算很大，而透明性则取决于做市商本身。


11、买入价BID/卖出价ASK
买入价是外汇市场上愿意买人某个特定货币对的价格。交易人可以以这个价格卖出基本货币，它在报价单的左边。比如，美元／瑞士法郎报价是1．4527／32，其买入价是1．4527；也就是说，你可以把1美元卖1．4527瑞士法郎。
卖出价是外汇市场上愿意卖出某个特定货币对的价格。交易人可以以这个价格买入基本货币，它在报价单的右边。比如，美元／瑞士法郎报价是1．4527／32，其卖出价是1．4532；就是说，你可以以1．4532瑞士法郎买人1美元。外汇卖出价又叫卖出汇率。


12、价差SPREAD
价差是买入价和卖出价间的差额。


13、报价方式QUOTATION
外汇市场中的汇率用以下格式来表示：
基本货币／报价货币 买入价／卖出价
如： 欧元/美元1．2604／07， 英镑／美元1．5089／94 ，瑞士法郎／日元84．40／45
正常情况下，只显示最后的两个数字。如果卖出价超过买入价100点，那么斜线的右边就会有三个数字(如欧元／捷克克郎32．5420／780)。只有当报价货币非常疲软时才会出现这种情况。

14、流动性LIQUIDITY
流动性实际上就是投资者根据市场的基本供给和需求状况，以合理的价格迅速交易一定数量资产的能力。简单地说，流动性就是迅速执行一定数量交易的成本。市场的流动性越高，则进行即时交易的成本就越低。一般而言，较低的交易成本就意味着较高的流动性，或相应的较好的价格。如何衡量流动性？
市场深度：深度指标主要是指报价深度，即在某个特定价位（通常是最佳买卖报价）上的订单数量。
成交深度：即交易规模，这是一个事后的指标，衡量在最佳买卖价位上成交的数量。
深度改进：是指当订单的数量超过最佳买卖报价上的数量时，该订单以等于或优于报价的价格成交的情况。
成交率：指提交的订单中在该市场实际得到执行的比率。成交率包括三个指标：一是市价订单和优于最佳买卖报价的限价订单整个即时成交的概率；二是订单按照单一价格全部成交的比率；三是订单部分执行时成交量占订单量的比率。对劣于最佳买卖报价的限价订单而言，成交率也是一个非常重要的指标。


15、隔夜利息SWAP
外汇交易中，每笔交易均涉及两种货币，当中包含两个不同的利率，而利息的支付或收取都是以两者的利息差和持仓方向而定。利率是按照两国货币利率差额作为计算依据，当投资者卖出息率较高/买入息率较低的货币，便需要支付隔夜利息；当投资者买入息率较高/卖出息率较低的货币，则可以赚取隔夜利息。利息根据银行惯例按照T+2延迟清算，即两个银行工作日后开始计算。参见外汇计算
隔夜利息=年利率差/360天*1标手合约单位*手数*汇率价格（多/空）*计息天数

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