美债“大溃败”可能即将来临，一张​全球市场​的恐怖图表已经出现 ...

据彭博社3月25日公布的数据显示，截至1月底的三个月，全球商贸交易量较前季度下降了1.8%，创2009年5月以来的最大降幅，九年来首次出现季度同比下滑，这组最新数据也进一步支持了我们近期提及的有关全球经济处于金融危机爆发以来最糟糕状态的观点。


无独有偶，知名趋势预言家、Trends Journal杂志出版商Gerald Celente也在近日撰文提醒投资者，除了全球经济基本面，碎片化的全球经济举措升级及英国脱欧等经济局势及油价攀升也将加剧股市的震荡，随着包括美债等市场走向“大崩溃”，目前来看，我们似乎有望迎来债券收益率曲线反转。


而自3月23日，3月期和10年期美债收益率自2007年来首现倒挂以来，本周这二者倒挂继续扩大，10年期美债收益率则跌破2.4%关口。至此，从2年期美债到10年期美债的收益率都已经低于联邦基金有效利率（下图数据），美债倒挂正在全面加剧 。


图片来源ZeroHedge
而这种现象更被美国金融网站Zerohedge形容为“全球金融市场中的一张恐怖图表”，我们也多次强调，因为，从某种程度上来说，2年期美债提供了一个比股市收益更好、更灵活、风险更低、还能相对快速获得收益的投资标的，所以这从传统意义上是预测衰退和黄金价格走势的重要指标，但也有分析认为，利差倒挂并不意味着马上进入衰退。


一般而言，如果2年期美债和10年期美债之间的利差降至0或是负数，美国经济衰退将会在短期内出现，而美债又是全球资产价格的核心标杆，这也意味着将会同步影响到全球市场，正如下图美债收益率的历史对比图所示，Gluskin Sheff进一步表示，一旦前述利差变为0，投资为时已晚。


对此，华尔街预言家David Rosenberg日前在作客CNBC时表示“美国公司债券市场是今天的泡沫，就像10年前的抵押贷款市场是当时的泡沫一样”，他相当肯定的表示，“这一市场泡沫堪比当年的次贷危机”。
数据显示，到2020年美国将有1.3万亿美元债务到期（目前，美国企业债务已较2007年翻倍），高盛也认为，美联储的多次加息已经导致企业利息支出飙升，借新还旧困难，并引爆违约潮，现在最可能充当金融危机的催化剂的就是公司债务。
这里需要读者朋友们牢记的是，在今天美国财政负债率已经处于106%的高风险值上，正如本文上面数据所示，当2年期美债价格继续膨胀的时候，则意味着美国财政赤字风险会走向债务危机模式，这就更意味着美元信用红利会被稀释，最直接的副作用就是美元会慢慢失去避险作用，所以，从以上市场数据反馈来看，这可能也意味着，美元和美债的“大溃败”可能再次临近，这在3月20日美联储会议声明释放了比前次更强烈的鸽派信号后将变得更加清楚。


据CFTC外汇在3月23公布的最新持仓周报显示，截至3月22日当周，投机者看空美元创下2018年12月后期以来新高，所持六种货币对美元净多头头寸已增加1.4亿美元至294.8亿美元，为三个月以来新高。
不过，对于投资者来说，多听听一些市场警告声总不是件坏事。相反一面，冷静下来我们也会发现，市场的下跌更将会为精明的投资者带来买入机会。
摩根士丹利最新报告建议，在上周五大跌后投资者或可逢低买入新兴市场货币，该行坚持认为美元会走弱，最近的下跌并不预示着2018年的重演，因为发达市场的债券收益率正在走低，从而使新兴市场更具吸引力；据彭博社稍早前称，素有“新兴市场教父”之称的80多岁麦朴思目前也正在筹集资金等待入场良机。


而被誉为最富远见的华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯也为我们做了解释，他指出，从2008年以来美国就没有发生过非常严重的金融市场危机，这就需要引起我们警惕了，这是不同寻常的，因为，美国每4-8年就会出现一次金融问题，他更是建议投资者要“为最坏的市场环境做准备”，并称保护投资的唯一办法就是买入或从事自己所熟知的领域，“唯一的幸存者可能将是那些知道自己做什么的投资者”。（完）