耶伦敲打白宫、科恩酝酿离职 谁是下一任美联储掌门人?

［龙讯财经2017年8月29日讯］无论是耶伦还是科恩，这两位呼声最高的美联储下任掌门候选人都因为总统特朗普而陷入了艰难的选择困境。不过分析认为，无论最后谁当选，美国未来的货币政策走向可能都不会有太大变化。

在上周五的杰克逊霍尔全球央行年会上，耶伦没有像市场期待的那样就加息或者缩小资产负债表（简称“缩表”）给出线索，哪怕只是一点，而是就去监管问题向特朗普政府传达了明确的警告。
她说，人们正在忘记10年前金融危机的教训。“对一些人来说，（2007-2009金融危机的）记忆可能正在消退，这些记忆告诉我们，金融危机的代价有多么昂贵，以及为什么应该采取一些监管措施。”她认为，为避免银行挤兑和金融恐慌，在监管方面只能温和微调，这与特朗普及共和党人近期对去监管的大力鼓吹背道而驰。
对此，华盛顿政策分析公司Capital Alpha Partners的分析师Ian Katz告诉彭博社，“耶伦似乎正在发出一种信号，如果特朗普想提名她留任美联储主席，就要知道她并不认可其金融监管理念。”
不过，《纽约时报》称，耶伦同时也向特朗普递出了“橄榄枝”，表示美联储希望改进监管，包括减少小规模银行的负担、重新审视大银行在投资活动上受到的限制。
上个月，特朗普曾表态或考虑让耶伦连任，但同时也表示，科恩以及另外一些人也在候选之列。耶伦任期将于明年2月结束。
对于耶伦去监管立场的最新表态，一些分析认为这切断了她连任的道路；但另外一种声音认为，在白宫大量职位空缺以及国会共和党人艰难推行税改等政策之际，身为民主党人的耶伦可以确保美联储这个对经济平稳运行至关重要的部门维持稳定。
与此同时，耶伦的主要竞争对手科恩也在进行着艰难的权衡。就在耶伦可能作为美联储主席最后一次亮相全球央行年会的同日，科恩罕见地接受了英国《金融时报》的采访，讨论正在进行中的税改、基础设施建设计划等。他也终于打破缄默，公开就两周前的夏洛茨维尔种族冲突事件发表评论。
这位犹太人直率地批评了特朗普的“多方”谴责言论，称“维护平等和自由的人永远不应该与白人至上主义者、新纳粹和3K党相提并论，”并呼吁政府“必须更好、一致，且明确地谴责这些团体。”
他还承认这件事情让他陷入了是否离职的强大压力。《纽约时报》25日报道称，夏洛茨维尔骚乱后，科恩已经写好了辞职信，但后来改变了主意，知情人士说这部分是因为科恩希望接任耶伦成为下任美联储主席。
上个月特朗普曾公开表示他是个有力的竞争人选，但夏洛茨维尔骚乱后不确定性正在攀升。知情人士告诉《华盛顿邮报》，特朗普私下对科恩的批评深表愤怒。而且，科恩的自由贸易立场等与特朗普不符，Axios最新报道透露，本月早些时候，特朗普曾称他是个“全球主义者”。
一周前，全美商业经济协会公布的一项调查显示，科恩最可能被提名为下一任美联储主席。176名受访经济学家中，只有17人认为耶伦将被提名连任，三分之二认为她不会再次被提名。
在预计美联储将换帅的经济学家中，49%的人认为科恩是最可能的人选，另外还有9%的人选择了前美联储理事凯文·沃什，6%的人选择了斯坦福大学经济学家约翰·泰勒，4%的人选择了哥伦比亚大学商学院院长格兰·哈巴德。
不过，彭博社在28日一篇报道里援引债券交易员的分析说，无论是耶伦还是科恩执掌美联储，持续了几个月的美联储路径可能都不会有太大变化，包括开启漫长的缩表过程、继续加息等。
在还是总统候选人时，特朗普就指责耶伦人为压低利率从而美化奥巴马的任内政绩，一些人因此猜测特朗普可能会提名更偏鹰派立场的人士担任美联储主席。然而，彭博社的文章分析称，在特朗普政府大力推动减税、增加基础设施开支和刺激出口的情况下，起用鹰派人士对总统来说并不是好事，因为利率上升会增加借贷成本从而推升美元。
由于科恩是减税等项目的主要推动人，债券投资者认为即便他上台，也只会选择缓慢收紧政策。他曾说过，美国经济增长3%是个“非常现实的预期”，而任何加息都可能对达成这一目标构成阻碍。
报道称，美债市场反应了投资者对利率和经济的这种预期。上周五10年期美债收益率收于2.17%，接近2017年的低谷，去年12月美债收益率一度触及2.64%，是2014年以来的最高水平。
最大的不确定性可能来自特朗普本人。毕竟，考虑到特朗普行事风格的不可预测性，耶伦和科恩在美联储掌门人的提名赛中同时出局也不无可能。