AUSforex澳汇：欧元/美元中期表现取决于欧美货币政策

法国外贸银行研究分析师Nordine Naam撰文称，法国大选风险消退后，欧元/美元中期表现再次取决于欧美货币政策。
关键点：
法国总统大选令数月以来欧元兑美元交易者惴惴不安，因一些民粹主义候选人呼吁让法国退欧。因此自今年年初以来欧元/美元和法国国债/德国国债收益率差值的表现保持紧密关联。4月23日法国大选第一轮投票结束后，法-德收益率息差收窄，提振欧元/美元反弹至1.0950。5月7日马克宏赢得法国大选后，汇价于5月8日冲高至1.1023，可能是因为欧元空头回补所致（2万手合约）。目前欧元投机性头寸偏中性，期权市场也发出同样的信号，3个月25-Delta风险逆转”接近于零。
5月8日汇价冲高后走低，重返1.0900下方，汇价中期表现再次取决于欧美货币政策背离。6月8日将迎来欧洲央行利率决议，预计该央行将按兵不动，以准备在2018年重审QE计划，预计将于明年9月宣布。不过，这种情况开始计入欧元期货隔夜拆放平均利率，这将影响欧元兑美元的走势。短中期内交易者不太可能开始转而买入欧元。短期利率没有上升的情况下，德拉吉将努力控制产长期利率的上升。
欧元兑美元也将受到美联储政策预期的影响。美联储基金收益率曲线陡直，暗示市场定价美联储基金利率将上升。美联储基金利率期货暗示到2018年夏季该央行加息次数不会超过3次，显然低于我们的预期。我们预计2017年美联储将加息三次（2016年曾预计2017年将加息四次），2018年还将加息三次。预计这种预期将在未来几周提振美元指数，6月14日将公布美联储利率决议。
有数位美联储官员将发表演讲，为6月决议做准备。市场已经计入了6月加息前景，后市应关注美联储基金曲线进一步陡直且美元走强。
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