兴业投资原油周评：原油结束整理飙涨 多空因素交织后市如何走?

兴业投资原油周评：原油结束整理飙涨 多空因素交织后市如何走?
2017年4月3日
美国原油价格上周在半个月内第三次触碰47一线后企稳，并展开强势反弹攻势，最高上探50.77，周图上连续两周收星后终于收录实体阳线。
推动原油价格上行的主要因素是市场对OPEC减产协议可能延长的预期。OPEC和非OPEC国家称将就是否延长减产协议而对原油市场进行重新评估，并将在4月份给出答复，而科威特、俄罗斯等产油国都对此表示支持。另一方面，不受减产协议限制的利比亚出现**中断，也提振原油价格。
在产油国商讨是否延长减产协议的背后，至少反映了两个问题：一是从今年1月开始的已经过半的联合减产行动并不足以改善油市供需基本面，这才需要更长时间的减产;二是，OPEC对原油市场的影响力已经下降，因美国页岩油蓬勃发展，那么，即使延长减产又是否能够真正达到稳定原油价格在产油国的理想水平仍是未知数。从这一方面来看，原油不大可能存在持续大幅上行的动能。
借鉴去年原油的走势，当利好的预期形成时，原油存在上行的动能，但市场对减产效果的质疑又会制约上行力度，从而使得原油走势较为震荡。尽管当前市场并不需要担忧OPEC减产的决心，但非OPEC减产执行情况不容乐观，仍不能消除市场对减产协议的疑虑。因此，若产油国能够维持市场对其延长减产协议的预期，油价将有望在震荡中走高。反之，若产油国不能时不时刺激一下市场神经，市场焦点将会被美国原油产量大幅增加，库存高企等负面因素占据，不利于油价走高。
本周除了关注美国EIA原油库存数据外，还将关注到中美两国领导人会晤。若会晤成果提振市场对中美经济前景的乐观预期，将有望利好原油需求前景，从而提振油价。另外，关注利比亚**中断情况是否持续。
技术上，美国原油周图连续收录十字星后反弹，随机指标倾向自超卖区域回升，有望进一步走高，但需要上破下行的20周均线才能打开进一步上行空间。日图反复测试47一线不破，显示该档存在较强支持，但短线超买严重，可能先进行整理，5日均线不破维持看多。支持50.00/48.50/47.00，阻力51.00/52.50/55.00。
布伦特原油在50周均线企稳反弹，随机指标倾向进一步走高，但面临20周均线阻力，需要上破该线才能打开进一步上行空间。日图反复测试50一线不破快速向上拉升，显示该档存在重要支持，但短线超买且面临100日均线阻力，可能进行修正，5日均线不破维持看多。支持52.60/51.70/50.00，阻力54.00/55.50/58.30。