一种新的止损策略——ATR棘轮法

基本思想是非常简单的，我们先选定一个合理的起始价格，然后每天加某一倍数的ATR，得到一个跟踪止损点。由该方法生成的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其优点在于：使用ATR棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发现基于ATR的止损点能更快更准确的反映波动性变化，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。
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      下面是一个应用该策略的例子：当我们1ATR以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点（比如最近十天的最低价）作为起始价格，然后根据我们持仓天数每天将最低价增加零点几倍的ATR（比如0.05ATR）。如果我们已经持有仓位15天了，那么我们把0.05ATR乘以15天，然后将其乘积0.75ATR加到起始价位上。20天后，我们将把1.0ATR（0.05乘以20天）加到最近十天的最低价上。ATR棘轮法在逻辑上是很简单的，但是你马上就能发现有许多运动点能完成一些有趣且有用的功能，比我们想象的要多得多。! ], z4 [$ H" {/ D# j) @7 P
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5 i. D）能让止损点上移的速度比你想象的要快得多。
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      作为该策略的变通方法，我们可以在最初使用较小的ATR棘轮每天移动量，然后一旦我们获得很大的浮动盈利，我们就可以使用较大的ATR棘轮每天移动量。
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      ATR周期长度：正如我们在以前使用ATR过程中发现的，我们用来计算ATR的时间周期长度是非常重要的。如果我们希望ATR能快速反应市场短期波动区间的变化，我们可以使用较短期的均值（比如4止5根K线）；如果我们希望一个更加平滑的ATR，不会对一两天的异常波动敏感，我们可以使用长期均值（20至50根K线）。我在工作中使用的ATR大部分是20天均值，除非我有充分理由希望ATR变得更敏感或更不敏感。! A7 o2 B; ~& z
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      总结：ATR棘轮做为一种赢利工具，我们对其应用潜能及变通用法的理解才触及皮毛。我们尤其喜欢它带给我们的灵活性，我怀疑每个交易者都会想出略微不同的版本。正如你看到的，有许多重要的变量可以修修补补。
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/ v2 C1 a, n% j/ `3 l      译者补充：原文中多次提到ParabolicSAR（韦尔达技术指标）,以下是译者转摘的相关知识。
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- [, D6 n! i" Y* O      ParabolicSAR，抛物转向指标，为一种设定止损点相当有效的韦尔达技术指标，基本原理是将我们股票或商品价格走势假设为抛物线运动。利用价格与指针交*判断趋势反转进行平仓与建立反向新仓。9 O) m) Y9 v# S
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      公式：SAR（t）=SAR（t-1）+AF*
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+ }/ q' o  O+ W, U  W$ |  D! s      1.一开始AF=0.02，当一个新的极值出现时，AF每次便增加0.02，直到AF值为0.2为止便不再增加；若无新极值，则AF维持前一笔的值。
2 e" I5 |0 A- G2 U, J" H+ R b! i      2.EP是指该上涨波段的最高价，或下跌波段的最低价。计算SARt时，以t-1以前的数据寻找EP，而不含t时的高低点。9 k3 ^3 L0 C7 f
2 D0 _% M" s. P8 ?& M      3.起始值SAR0的设定，首先要先决定一开始是上涨波段或下跌波段，如果，是上涨波段，最高价作为SAR0；反之，如果是下跌波段，则取最低价作为SAR0。! c7 e3 ^4 q& F% z4 D
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      而决定是上涨波段或下跌波段的方式，市场上常用的方式有数种，例如：以前n笔资料作为判断，如n=2，则拿第二笔资料的最高价与第一笔最高价相比较，如果第二笔高于第一笔，则视为上涨波段，此时SAR0=Low0；若否，则视为下跌波段，此时SAR0=High0。! m. [0 Z& ~5 Q9 l8 R" o* j
/ u- m% I0 ^" z. x      4.反转时，以前波EP作为SAR的起始值。" g# b* |3 `4 J- O
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      利用抛物转向点的转向去判断买卖策略，方法如下：+ `7 f# g) {  a+ o3 I
: w3 Q: K  K$ V      1.当抛物转向点由价位线之上转到当日价位线之下，代表市势逆转向好，可视作入货讯号。
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$ a  g+ L9 \+ t8 ?      2.相反，当抛物转向点由价位线之下转到价位线之上，则代表市况转淡，可视作沽货讯号。
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% L2 ^4 i$ P7 z+ d0 Y      SAR假设一开始持有多或空部位，当持有多部位时，不论当天价格走势如何，SAR指针每天都会不断上扬，以追赶价格。因此当SAR追上价格时，表示该波段的行情结束了并且发生反转，原持有部位应该在此时作停损操作。由于讯号明显，是相当好用的停损点指标。: [, b5 q0 B/ K" ^# z7 g
  t3 n$ t5 t0 h3 h/ Q' q      SAR的设计，是每天用与极值差距的某一比率来追赶目前价格。可以有效的掌握到波段行情。因此可以将反转点视为买进或卖出讯号。
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! v1 _/ f0 f l      抛物转向指标的缺点5 ?' _7 {2 T3 h- O% z的缺点是在于公式中的「加速因子」，它不能巧妙地适应于不同商品或股票，必需由运用者作出不断的尝试，才能在波动节拍中寻找最佳的加速因子数值。一般使用的加速因子数值的限度在0.02至0.20之间，以0.02值递增或递减。
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4 {7 y0 U* E3 {5 q转向频率非常高，会导致讯号追随者在高买低卖的情况下造成亏损。因此，在遇到盘整市时，抛物转向指标绝不宜使用。
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