热股前线 | 斗鱼分羹企鹅电竞游戏直播业务，腾讯港股收跌7.4%-市场参考-金十数据

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港股周三低开低收，恒指收跌0.28%，恒生科技指数收跌超6%，科网股重挫。腾讯港股跌7.4%报551港元，创2011年10月以来最大跌幅，最新市值5.28万亿港元。现价较11月9日创出的历史新高价633港元已下跌12.96%。
不久前斗鱼表示，腾讯将以5亿美元的价格将其旗下“企鹅电竞”品牌的游戏直播业务的利益分配给斗鱼。斗鱼财报显示，该公司第三季度营收25.46亿元人民币，市场预期25.36亿元，去年同期18.58亿元。

关于后市，投资者需要关注将于周四公布的腾讯Q3业绩，手游预计继续驱动业绩增长。
盈利能力
腾讯第三季度的业绩预计将反映出丰富的游戏投资组合和强大的分销能力，腾讯的国际用户群预计将在本季度继续扩大。
根据机构预测，腾讯Q3收入料同比增28%至1242.5亿元，主要受手游业务驱动。经调整净利则同比增30%至317亿元。料净利润同比增长51%至308.1亿元。

网络游戏业务
腾讯《王者荣耀》日活跃用户已超过1亿，创下全球纪录。券商认为，因游戏玩家时长有所回落，腾讯Q3手游收入增长或较次季62%稍放缓，但预期依然能维持50%以上高速增长。
预计腾讯Q3手游收入同比增53%至372亿元，主要得益于腾讯游戏组合丰富，加上玩家的付费意愿及能力也有提升。

Sensor Tower 商店情报平台最新数据显示，2020年10月中国手游产品在海外市场收入及下载量排名TOP30。腾讯海外版吃鸡跌落榜首：

网络广告业务
预计腾讯广告收入同比增17%至216亿元，较上一季度增长13%有加快，反映品牌和媒体广告收入复苏，社交广告收入增长22%，较上半年放慢，主要由于微信朋友圈广告、手机网络广告基数高，媒体广告收入料仍同比跌1%，但环比已回升10%。

金融科技及云业务
金融科技及云业务方面，料Q3收入同比增长26%，较Q2的31%增长放缓，主要因腾讯早前指引因部分项目延迟，尤其是公共事业项目，云业务增长可能放慢。
机构分析
腾讯11月拥有20个强烈建议买入评级，27个买入评级。


大和指出，《使命召唤（CoD）》手游10月底在内地推出，连同《英雄联盟》在多地公测，2021年产品线强劲。另外，斗鱼、虎牙合并以及私有化搜狗后，大和料可为腾讯带来额外5%至6%收入。虽然大和因应支付业务下调腾讯整体收入预测，但因应更新反映腾讯2021年估值，将目标价调高，由620港元升至710港元。
高盛最新报告则称，全球经济加快数码化，腾讯投资水涨船高，料腾讯旗下投资组合14个月间升值1.69倍至2370亿美元，相当于每股189港元，上调腾讯目标价13%至678港元。高盛指最新目标价反映2022年预测市盈率30倍，形容虽然目标价估值不便宜，但若撇除腾讯投资组合的价值，市盈率估值为24倍，相对合理。
行情走势
今年迄今，腾讯累计涨幅近47%，明显跑赢大盘。但近两日受《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》 影响，腾讯股价高位回落，失守600港元关口，两日市值蒸发5703亿港元，跌落中国互联网公司市值名单榜首。  有国内外分析师表示，《指南》对腾讯的影响较少，公司基本面情况保持良好，游戏、广告、金融等业务有望维持稳健发展。

附带券商对腾讯的收入预测：