关于外汇市场中令人关注的拉盘和价格操纵,这里有一个小案例要参考 ...

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众所周知，利用一些不合理手段，来拉升股价或者其它商品的走势，并从中获利，是一种不道德、不合法的行为。在外汇行业，拉盘成为这两年的热门事件，让不少经纪商头痛。


大型的经纪商具有比较丰富的经验来防止这样的问题，很多中小型经纪商则深受困扰。其中，江湖流传的通过大资金，来拉动芝加哥商品期货交易所的报价，被传得神乎其神，进而利用差价在外汇市场上获利。这种跨市场的拉动价格，并不是什么复杂的原理。按照这个逻辑，很多国际上的大型基金公司，都具备极为雄厚的资本实力。为什么它们不会通过拉动价格，提前跨市场在其他品种上埋伏，进而获利呢？


其实，这主要涉及到法律问题。


在金融监管完善的市场，小动作都会遭遇大处罚。尤其是涉及到价格操纵、非法牟利这样的原则性问题。


通过拉盘的行为，在合规金融机构监管的经纪商里面非法获利，是要承担严重后果的。


在海外，传言有人曾通过这种方式，试图从一些大型经纪商里面套利。结果，不但没有套出利润，反而被经纪商起诉，拉盘者被送进监狱。


证券市场，有一个名词，叫蓄意操纵价格。不管是你蓄意拉动某只股票也好，还是跨市场制造价格的波动差，提前埋伏进场获利，这都是不允许的。


股市里有一个词，叫老鼠仓。


在百度百科里，对于老鼠仓是这样定义的：

老鼠仓（Rat Trading）是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。


为了能顺利实现坐庄，市场中的一些主力庄家在临拉升股票前，往往会提前将一些消息通知相关的个人和机构，也有部分操盘手会将消息透露给亲朋好友，使他们在第二天早上集合竞价时，于极低的价格或跌停板处填买单，然后在竞价时或盘中瞬间把股价打下去，使预埋的买单得以成交。


建“老鼠仓”违背职业经理人的一般诚信原则，是严重的职业操守问题，并涉嫌犯罪。证券交易员的亲友预先低价买入股票，然后公司再建仓拉升该股票，故"老鼠仓"不但没有风险，而且还能获得高额回报，但它损害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能导致所服务的机构严重亏损。

外汇行业是没有老鼠仓的，不存在基金建仓待涨的情况。外汇是个场外交易市场，各个平台商自主进行风控。这里面就存在一个风控水平高低的问题。我们在网络上可以看到很多招募拉盘打单的信息。

这样活跃的平台漏洞盯梢者，在2017年给经纪商带来了很大的麻烦。由此引发的纠纷，让外汇行业陷入乌烟瘴气中。


这个时候，我们有必要来温习国外一个关于价格操纵的故事。它操纵的是芝加哥商品期货交易所。看起来什么都没有做，实际上已经被美国人盯上了。


你很难想象这个来自悉尼Northern Suburbs的年轻华人交易员会与数万亿的股市崩盘及具有里程碑意义的美国白领犯罪（White Collar Crime）挂钩。


现在，31岁的Jim Zhao正坐在Silverwater监狱的一个牢房里，等待引渡到美国接受指控。


据《悉尼晨锋报》报道，今年1月，美国开展了一次横跨四大洲的逮捕行动，11人被捕，至少4家全球最大银行卷入风波，共同操纵芝加哥大宗商品市场7年。Zhao是被控操纵期货合约的8人之一，他们涉嫌利用下假订单又立即取消的方式，人为操纵价格，然后同时买入卖出牟利。


因涉嫌利用欺诈手段操纵贵金属期货合约交易，德意志银行，瑞银集团和汇丰银行已同意支付6330万澳元的罚款，而美国银行美林公司虽然受到牵连，但未获得制裁。这次联合欺诈案件是美国有史以来最大规模的起诉案。


Zhao是个有野心的年轻人，21岁时成立一家投资公司，并有一个Facebook小组“合并投资/交易俱乐部LOL”，专门为朋友提供建议。2012年，他发了一条状态，称“失败是成功之母，虽然有些失落，但伤痛并不会长久，让我们集中注意力，龙年加油”。


根据Zhao领英资料显示，10年前他从NatSteel Holdings跳到Propex，也就是在这里，《悉尼晨锋报》称，Zhao疑开始暗箱操作，以虚假订单牟利，次数多达2300次。


美国联邦调查局（FBI）的数据分析发现，在1946次交易中，他的大额订单平均活跃时间仅有0.8秒，占总用时的0.14%；而他的小额订单平均活跃时间为34秒，占总用时的95.1%。


当芝加哥商品交易发现不对劲，向Zhao质疑时，Zhao的代表律师发出了一封否认指控的信，表示e-minis同时卖出或买入SPI 200指数期货合约在澳洲证券交易所，取消是由于不想向市场透露交易信息。7个月后，Zhao在Rhodes被捕。

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