零售​外汇交易​业务与银行间市场联动发展的三大秘笈 ...

当前，无论是企业还是个人客户的避险、交易需求都日益壮大，境内零售外汇交易业务已成为企业和个人资产配置及避险保值的重要渠道之一。而零售外汇业务与银行间市场联动发展，对于有效提升商业银行服务水平、加快完善其内部经营管理和系统建设具有重要意义。
一、发展零售外汇交易业务的机遇与挑战
（一）零售外汇交易业务市场前景广阔
一是市场主体避险需求增强带来业务发展机会。
市场主体为有效管理资产与负债所面临的汇率风险，需要更加丰富的避险产品和更为成熟的风险管理体系。避险需求的增长要求银行产品与服务由传统即期、远期、掉期转换到更高级的期权、期权组合和结构化产品上来。
同时，银行间市场也需要增强交易和产品的灵活性，提升反应速度和市场的宽度和广度，全方位满足客户的避险需求。
二是个人跨境外汇业务蓬勃发展。
我国对外经济交往日益密切，海外投资、出国留学和海外旅游需求快速扩张，带动银行跨境业务量大增。如目前国际银行卡办理、留学款项准备、外币兑换等成为留学生家庭重点关注的业务，而海外旅行、商务旅行及外籍来华人员对信用卡、外币兑换、境外取款及签证等业务的需求也与日俱增。这一庞大市场促使各家银行纷纷发力外汇业务，以更完善的服务满足社会大众需求。
三是外汇资产投资需求日益旺盛。
随着外向型经济的发展和市场开放的不断扩大，企业与个人外汇资产量持续增长，对外汇资产的保值增值需求日益旺盛，为外汇市场的繁荣发展奠定基础。
（二）境内零售外汇交易业务发展面临的挑战
一是产品和服务多元化。企业和个人客户在资产配置、进出口贸易、跨境投融资时，对汇率、利率、商品等基础及其衍生产品的多元化、组合化、定制化需求与日俱增。
二是客户体验的改进和提升。随着金融科技和互联网技术的快速发展，企业和个人客户不仅要求产品具有更高更实在的性价比，在客户体验方面也提出了更高的要求，如“智能高效，方便快捷，简易操作，开放透明”。
三是交易系统有待完善。与国际市场相比，境内零售外汇交易在系统风险控制、市场整体运行体系和科技创新的技术与能力上仍有较大的发展空间。
四是合规经营的需要。境内外汇市场管制相对严格，部分国际市场相对热门的投资产品在境内受到一定限制。因此，发展零售外汇交易业务既要做大、做强、做精，也要合法经营合规运作。
二、零售外汇交易业务与银行间市场联动发展的意义与途径
境内零售外汇交易业务与银行间市场联动发展，一是能使境内中小型机构、企业和个人享受到与大银行相同的进入国际外汇市场的机会和条件，获得更加公平公正的报价，更加丰富的避险和投资产品、服务；二是通过境内机构大力推进产品创新和技术创新，缩小与国际同行在经营管理和平台技术水平上的差距；三是通过境内机构深度参与国际外汇市场，积累宝贵的业务和市场建设经验，深化外汇市场建设，推动境内外汇市场国际化发展进程。
那么，应如何来实现零售外汇交易业务与银行间市场联动发展，笔者结合本行业务实践和行业经验总结，提出如下三方面建议（秘笈），以供同业参考。
第一大秘笈: 市场定价能力是根本
银行间市场定价能力（批发市场）和对客交易服务能力（零售市场）相辅相成。一方面，良好的定价能力、可靠的市场走势判断和趋势预测，将成为引领和服务对客市场的有力武器；另一方面，良好的客盘可以辅助交易员对市场走势进行判断，从而有效支撑做市交易的开展。
首先，银行市场定价能力依赖银行间市场基础设施和交易生态系统的发展。随着新一代外汇交易平台CFETS FX2017的成功上线，我国外汇市场完成了金融基础设施的重大升级，对巩固境内外汇市场定价权和促进外汇市场对外开放有着重要意义。新一代平台技术的应用为市场会员机构提升做市与交易能力、产品创新能力、业务处理能力、风险管理和客户服务能力营造了一个可持续和健全的交易生态系统。
其次，为从根本上保证做市能力的长远发展，做市机构需要组建业务和科技专家团队，打造技术先进、执行高效和运行稳定的报价引擎系统，通过API接口进入国际市场各大银行和非银行实时报价，根据最优算法实时向银行间市场和对客市场发布最优报价。
第二大秘笈: 科技创新是第一生产力
做市机构要有效推动银行间市场与零售外汇交易业务的联动发展，离不开关键技术自主创新能力的不断提升和发展。“以市场换技术”的引进之路虽然暂时提升了行业技术水平，但自主创新能力没有同步提升，未能有效提升行业的核心竞争力。因此，做市机构需要将科技创新、自主创新融入自身的发展战略中。
在零售外汇交易市场方面，做市机构可以比照国际先进标准进行研发，深入剖析金融交易业务特性和客户交易行为习惯，打造拥有自主知识产品、拥有源代码、功能设计和技术性能先进的金融产品综合交易平台。
一方面，通过平台架构、硬件、软件、大数据处理及系统兼容性等方面的核心技术创新，对报价引擎、交易渠道、交易处理、风险管理等方面进行多项功能创新和流程优化，实现实时外汇牌价发布、交易业务快速达成、客户交易风险集中管理等多种功能。
另一方面，在关键的产品创新和客户服务上下足功夫。便利客户通过柜台端、PC客户端、手机和PAD端等多种交易渠道随时随地享受到在岸、离岸、自贸区和海外分行业务板块的外汇和结售汇即期、远期、掉期、期权等一站式交易服务，通过一个账户轻松实现投资交易前/中/后台全产品、全渠道、全天候覆盖。
在银行间做市交易方面，做市机构可通过内生力量自主研发，或与外部金融科技机构合作，探索大数据、云计算、区块链和人工智能等新技术在做市交易、量化交易和策略交易方面的研究和应用。可投入资源进行做市交易系统的开发、测试和实践，以期通过最优算法充分利用市场现有的流动性。
第三大秘笈: 客户综合服务是王道
优质的客户综合服务能力是获取客盘的定海神针。在零售外汇交易业务方面，做市机构可根据自身的特点和客户具体需求，借鉴和拓展平安银行客户服务五大绝招，完善自身的服务体系和品牌。
绝招一：简化的业务流程。对客交易业务支持支行柜台、网银、专业PC客户端和APP移动客户端等多渠道发起交易直连总行处理业务的模式，减少中间业务处理环节，使交易响应时间进入秒级时代，交易效率显著提高。
绝招二：领先的服务模式。在总行层面设立直销业务团队，直接服务于高价值客户，让专业产品和优质营销有效结合，为客户提供更加专业、个性、贴心的服务。这对于对推动业务尤其是客户衍生交易业务效果明显。
绝招三：专业的交易系统。专业的对客交易系统不仅要满足客户智能高效、方便快捷、简易操作、开放透明的要求，也要符合银行业务人员和风险合规管理人员对交易事前/事中/事后的全产品、全渠道、全天候覆盖要求。如在业务范围上实现对在岸、离岸、自贸区和海外分行等业务板块的一体化集成；实现风险管理指标与合规参数智能内嵌、业务流程自动串联，以支持敞口实时估值、风险自动预警和自动平盘等功能。
绝招四：详实的投资者教育与实践。有效的投资者教育需要从两个纬度深入耕耘。一是针对零售客户特点和交易行为习惯，专门开发和运维一套全真模拟交易系统。二是针对总分行从业人员着重推行两方面的工作。一是根据每一产品线的业务管理办法以及业务模式编写详细的用户手册、流程指引和风险揭示，并对从业人员实行资格考试制度。二是总行层面通过建立“前线快速反应小组”和“快速响应热线”及时有效地解决客户和分支行日常交易业务中实际遇到的疑难问题。
绝招五：有效的品牌引领。品牌扎根非一日之功，需要质量的保证和时间的沉淀。例如，平安银行“期权专家”和“平安交易通”的品牌效应就是通过持续的技术与产品创新、平台优化、服务升级、营销支持和市场培育联合组建起来的。反过来，品牌效应推动平安银行外汇交易业务的市场竞争力、影响力不断提升。
总之，零售外汇交易业务和银行间市场交易互联互动、良性发展，将为境内零售外汇业务提供一条行之有效的发展道路，为其实现从量变到质变提供持续的动能。
作者：曹晓颖，平安银行资金运营中心
原文《零售外汇交易业务与银行间市场联动发展的三大秘笈》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2018.8总第202期。