给​交易员​的一封思考信

世间始终你最好来自那些年我们一起做期货00:0002:43
期盼已久的一波行情来了，你在这波行情中收获了什么？金钱？经验？还是教训？
你不可能说你什么收获都没有，那在这个市场你还能得到什么呢？
你也不可能说你不仅没有收获反而亏损了一大笔，那你确定你是职业投资者吗？抑或仅仅是一个散户而已？你可能反驳我说，难道职业投资者就不能亏钱犯错吗？当然可以，但是职业投资者会把自己犯的错和交易中的不足转化为深刻的教训，是深刻的！那也是在这波行情中的收获。
最可怕的就是钱亏了，教训没吸取到。但我相信我们身边不会有这种人，因为大家都是善于思考和优化自己的类型。所以，在此我提出以下几点问题供大家仔细思考，反复揣摩，争取今后在这类行情中不再犯重复的错误，让自己的交易更灵活，总得一次比一次好吧

一、 行情演变和自我观点转变的对比：

客观的对此次行情进行复盘回顾，找出内外盘几个关键的时间点和品种给出卖出信号的先后顺序，幅度(幅度可以等这波行情基本走完后再统计)；结合自己分析思路和观点的演变做一个对比图；看自己转变思路比行情的转变要快还是要慢，多长时间？为何会造成这种情况？以及自己观点转变后的应对和操作是否合理，给自己一个客观的评价，从而发现问题。
二、寻找大行情爆发的共性：
总结归纳大行情爆发的几种背景（如基本面引发的单品种大行情、宏观面引发的系统性大行情等）和先兆信号（如成交量、持仓量的显著变化，交易所降保证金、手续费等）。以及在此情况下交易员对品种的选择问题（以什么为标准选取交易品种？？）
三、如何正确运用基本面信息：
基本面跟技术面都属于分析方法的一种，都具有正反两面的效果。个人根据自身分析习惯和优势的不同，在研判体系中会赋予基本面或技术面不同的参考权重。从基本面上来说，存在以下几种陷阱：
1、 采集到的基本面信息本身失实；
2、 采集到的基本面信息片面不全；
3、 采集到的基本面信息正确但非当前主导因素，抑或已被市场完全消化，而你却当一个重要因素在加以看待和操作；
4、 对基本面信息的分析浮于表面，仅凭文字说收储或者抛售来界定利多利空，或仅凭单纯的收购或抛储价格来与期货盘面一一对应，有时甚至没弄清楚收或抛的数量对该品种的意义到底有多大影响，收或抛的时间段对种植或销售有何影响，收或抛的年份是陈作还是新作等；
5、 ……
总之，基本面是一个双刃剑，既然要把它作为行情研判的一个参考，那么必须保证这个参考因素是起到正面积极作用的。也就是说，你必须有自己的基本面分析方法，有时一个数据或报告出来，看多看空的都有，那到底哪种是正确的呢？我的建议是，由于我们不是专业的品种分析师，因此该适当的借助期货公司或咨询机构的研究力量，找出重点品种的稳定、持续和较高分析水准的信息来源。列出一个自己的表来。一段时间后甚至可以给这些分析师或分析报告评分，留下写得客观实用的，对写得不好的向同行请教，寻找更优的资讯来源。

四、你的技术分析系统：

技术分析有多个流派，如K线系统、均线系统及各种常用指标体系等。
不同的操作风格可能适合参考不同的指标，因为有些指标比较灵敏，有些则相对滞后；
所以根据个人本身性格的不同，自己操作品种的习性不同，选择合适指标是一件比较重要的事情。一直有一个矛盾就是，到底是大道至简尽量少用那些复杂生僻的指标还是凡被大众所认可的简单指标都是失效的？这是一个需要自己去想明白的事情。
因为只有想明白了自己的选择，在实际交易过程中才不会彷徨，不会犹豫。
对此我的意见是
1：多测试，找出最合适（交易品种和自己操作方法）的周期和系统；
2：加防护，即用自己的资金管理和风控方案来对失效的情况进行回撤保护；
当然，你还应该从其他方面去考虑从而夯实自己的技术分析系统。
好的技术分析系统应该包含以下几个条件：
指标相对稳定、长期可盈利性且盈亏性价比合适、指标之间互不冲突、操作中能贯彻执行。
五、关于市场人气和品种的切换：
市场人气可理解为资金流向和多空氛围两方面。大家在长期交易中都有发现，有些人很擅长选品种，有些人则总是东打西不着。这可能由以下几方面原因：
1、 单品种或固定板块交易员，他必须舍弃其他机会只专做自己了解和擅长的部分；
2、 不注重观察细节的变化，如自己持仓品种在大幅减仓，资金有可能是换月有可能是移至该板块其他替代品种有可能是转换到其他板块，而自己始终只盯着原有持仓；
3、 总是想等待下一波行情的心理：比如化工跌破了不去追，而想着等金属发力；结果化工过后是农产品，贵金属等。也可能最后金属板块是跌破了，但你在前段时间付出的机会成本是否值得和有意义？如果自己加强观察和灵活性，是不是可以在大行情中收获更多，等待市场人气给出转换信号的时候再换持仓也不迟？
对于品种的选择和切换问题已经不属于初级问题，是具备一定水准的大波段或趋势交易者才需要去思考的问题。如果是现货商或者单品种交易员只需考虑该板块或品种合约之间的切换问题。
为优化品种及合约的选择，平时应多注重哪些方面？（除期现价差、套利价差、近远月升贴水、品种增减仓外，还有哪些情况？）

六、如何分析和使用时间周期：

大趋势交易者比较讲究时间和空间的共振，认为这才是真正爆发一波大行情的重点。空间比较好理解，包括长度、高度和斜度为主；时间的测量上又该如何量化？从而降低我们的无谓试单损耗，降低交易次数，提高准确性。
我提出几点供大家参考的角度：
1、 宏观的经济周期；
2、 品种的季节性周期；
3、 过往历史数据和图表的时间长度测量总结；
4、 其他先兆性信号。
七、成功交易者的必备因素：
1、客观、稳健、可持续使用的行情研判系统；
2、适合自己风格的交易策略及良好的交易习惯（包括周末的复盘、严谨的执行力、主观分析与客观走势不一致时的以事实为主的意识等）；
3、对自我错误的察觉和修改能力（包括上面1、2两项）；
4、补充其他你觉得重要的因素进去
八、常问自己的几个问题
在交易过程中，你有没有遇到一些经常会问自己的问题？有哪些是具有代表性的？对你交易有检查和帮助作用的？我在这里抛砖引玉几个问题：
1、 我的账户处于什么状态？
正常状态、危险状态还是盈利状态。危险状态下你必须比平时提高200%的注意力，更下功夫算好自己可交易的手数和止损幅度。这时一切的压力都是你必须面对的，因为是你造成了账户处于危险状态的结果
2、 我给自己留有余地了吗？
此时你的股票账户是轻仓、重仓还是满仓？如果满仓，换句话说就必须接下来几天都上涨。但你对未来几天的行情有这么大的把握吗？
如果遇到突发利空消息连续大跌几天，你会被强平吗？你凭什么确定未来几天肯定不会回调的呢？如果行情再次回调有更好的价位，你还有资金加仓吗？
3、 如果行情朝我预想的反向发展，我怎么处理？
这里面包括了已有持仓品种和有机会但尚未开仓品种两个情况。

在交易中，你说你不知道行情会怎么演绎这很正常，因为对行情造成影响的因素太多，而且在不同阶段会有不同的因素占据主导，真正高手的准确率也不过40%；但你如果说，行情来了我不知道怎么办，这就是你外行和我觉得在找借口的地方了。起码你要回答我，行情如果在我意料之外，我选择观望、不做，也不可能是不知道怎么办！当然，我们对于专业操盘手的要求应该是你把几种情况都预先演绎进去，在交易计划中可以覆盖。
……
值得思考的问题还太多。需要自己去延伸开来。
虽然上面指出了八个方面，但跟庞大的期货市场中存在的各种需要我们面对和攻克的难关来说，这仅仅是九牛一毛。
提供给大家的也绝对不是答案，甚至你可以对以上观点全盘否定，因为有时候学了不适合自己的东西反而走火入魔，就像把O型血注入A型人的体内一样；
这里提供给大家的只是一种思路的方向和自省的鞭策。
希望你拥有适合自己的一套分析和操作方法，多向自己提问和解答。

在交易中积累经验经验是一种快速的临场反应，它是投资者综合素质的体现。正如在围棋博弈的最高境界中，胜负之结果不在于棋手之间技术上的差距，而是取决于双方临场经验的较量。
成功的投资者除了具备精湛的技术、过硬的心理、顽强得毅力和旺盛的精力之外还要拥有丰富的交易经验。在变换莫测的市场中，经验往往成为决定投资成败的关键因素。拥有丰富经验的投资者，可以从容不迫的面对各种各样的市场环境，择机而动、游刃有馀。
经验是书本上学不到的，它是理论与现实之间的桥梁。经验的累积只有在真实的交易中获得。所以，想要获得丰富的交易经验，投资者就必须正确处理交易中出现的获利和亏损并儘量做到长时间留在市场中，不要轻易的被洗出局。
怎样正确处理交易中的盈利和亏损呢？交易盈利当然是件皆大欢喜得事情，它证明进场的判断是正确的，投资者只须跟随趋势，在适当的时机落袋为安即可。戒骄戒躁，继续努力。然而，学习交易的过程并非总是令人愉快的。
步入投机领域，市场给投资者上的第一课常常是亏损。人们常说，失败是成功之母。但亏损更像是一把双刃剑，它可以教会投资者更多交易经验，也可以让投资者瞬间葬身股海。从亏损中获取交易经验之前，投资者先要学会如何保护自己。
首先，要有一个正确的态度。面对亏损，投资者多是採取消极的态度，有的视而不见、有的一错再错、有的产生深深的挫败感……
其实，在交易中出现亏损就像饿了吃饭、睏了睡觉一样是稀鬆平常的事情。别说是普通的投资者，就连投机大师也会出现亏损，在香港恒指之战中索罗斯就以失败而告终。所以，当交易出现亏损的时候，先要在心理上要接受它，保持一份平常心。如此，投资者就能够客观的看待问题，也具备了变被动为主动的基础。
接下来，要找出导致亏损的原因，快速採取行动。出现亏损不可怕，可怕的是束手无策，任其发展。形成亏损，无非有两种情况：
1、方向看错
2、方向看对，时机做错。
当投资者发现交易出现亏损的时候，首先要问自己：当初入场的理由是否消失？。若是，则坚决出局。若否，则可以採取减仓或是在合理的浮动亏损内保持仓位并继续观察市场方向。
然而，新手或是经验不多的投资者进场交易时，多少都带有一些盲目性。他们在市场中首要的任务不是获利，而是在儘量保证本金安全的前提下尽可能多的获取市场经验。因此，处于这个阶段的投资者最好採用硬性的止损策略。
比如，每次进场的最大亏损不能超过本金5％，第一次进场最好使用10％的本金交易。留得青山在，不怕没柴烧。老子曰：柔弱常胜。看似消极得防守，却是处处佔儘先机。掌握了正确处理获利和亏损的方法也就解决了在市场中生存的问题，如此，投资者在交易中就可以安全的积累经验了。
经验是一个很抽象而且感性的一个词，颇有只能意会不能言传的味道，它到底是什么呢？在交易中如何把握呢？其实…… 经验就是理论的灵活运用。如果让一个经济学家炒股，他一定会取得好的收益么？我看到不见得。理论固然有用，但离现实却还有一大段距离。新手常常在市场中寻找经典的价格形态，老将却利用完美的形态反技术操作。
新手看到kdj高位顿化大就呼超买，老将却笑道趋势市中无超买的概念。新手看到十字星惊呼变盘，老将则明察时空纹丝不动。同是一种理论，理解大相径庭，原因就于经验的多寡。对于理论知识，投资者要有敢于怀疑的精神，多观察多实践，仔细体会理论的适用条件。
经验就是对市场的独到见解。由于各种原因，每一个人对市场的感受都是不同的。经验丰富的投资者，无一不是对市场有见地的人。积累交易经验的首要条件就是必须具备独立思考的能力。
一个聪明的人不会盲目追随他人的观点，他要自己理解、观察市场以及预测市场的法则，从而形成符合自身性格特点的交易方法，并成为3％的顶尖交易者。经验就是举一反三、触类旁通的能力。市场的变化是无尽的，就算穷尽投资者的一生也不可能经历所有的市场环境。因此就要求投资者培养丰富的联想，广阔的思维以及见一知二的能力。
事实上，事物之间并非是孤立的，万物都遵循共同的自然法则。找到事物的共性就能够化繁为简，灵活运用，成为经验的主人。经验就是熟能生巧的本领。古时候，有个油翁，离地三米将油倒进细细的瓶嘴而无遗漏。这不是与生俱来的本领，更不是特异功能，只是长期练习得来得经验罢了。
一个投资高手可以在十几秒钟之内，准确的判断出市场的方向，神奇么？一点都不！正所谓手中无剑，心中有剑。各种技术工具之使用早已烂熟于心了，怎能不信手拈来呢？ …… 经验在交易中佔有举足轻重的作用，它是画龙点睛之笔。
市场中交易经验的累积和学习其他知识一样是没有捷径可走的，只有实践、实践再实践，非得经过长时间艰苦的磨练才能达到炉火纯青的境界的。
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