兴业投资原油周评：原油苦尽甘来上周暴涨 本周上行或遇阻

兴业投资原油周评：原油苦尽甘来上周暴涨 本周上行或遇阻
2017年7月4日
在国际原油连续五周下跌逼近40美元/桶之际，原油终于迎来转机，上周原油市场多方利好推动油价连续一周上涨，收复中长期部分跌势，美国原油攀至46美元/桶上方，上周暴涨7.09%，布伦特原油逼近49美元/桶，上周累计劲升7.11%。不过截止到今年上半年，两地原油跌幅均超过14%，创1998年上半年以来的最大跌幅
上周油价的大幅上涨主要受到美国原油产量下降以及石油钻井平台数下滑的推动。据上周美国能源信息署公布的数据显示，截止至6月30日当周，美国国内原油产量减少10万桶至925万桶/日，在连续两周增加之后录得首次下降，并创2016年7月以来的最大周度降幅。分析师预计热带风暴辛迪对美国原油产量下降有一定影响，风暴导致美国本土48州原油产量减少5.5万桶/日，创2016年8月以来的最大跌幅。同时，美国4月原油产量也比预期低19万桶/日，也是年内首次下降。
另外，据上周贝克休斯数据显示，截止至6月30日当周，美国石油活跃钻井数减少2座至756座，尽管钻井平台总数同比去年增加一倍多，钻井数在连续23周增加之后首次录得下降，无疑鼓舞了原油市场的多头情绪，促进原油反弹。
除了以上的两大因素之外，上周美国EIA最新月报还显示，美国4月汽油需求较去年同期增长0.4%，为去年12月以来首次出现增长，这扶助抵消了精炼油需求减弱的影响，同时推动美国原油总需求同比增长1.4%至1952.7万桶/日。美国原油需求前景良好也提振油价。此外，投资者对原油的空头回补以及OPEC可能进一步减产的预期也使油价上涨。
目前原油已经连续七个交易日上涨，进入本周，原油的反弹很可能会陷入停滞或出现回撤。本周初为美国独立日假期，市场清淡的交投或将令油价处于窄幅整理。在市场假期回归之后，投资者会重新将焦点集中到原油数据上，如果本周美国API和EIA原油库存持续增加，或是汽油等库存持续增长的话，亦或是石油钻井平台数回升的话，油价的多头情绪很容易受到打击，从而令原油下跌。况且，分析师表示上周美国原油下降等现象主要是受到气候因素的影响，支撑动能可能难以持续。另外，根据美国商品期货交易委员会上周周五显示，截至6月27日当周，美国原油期货和期权净多头头寸减少至9月底以来的最少。
技术上，美国原油周图虽结束五周连跌，随机指标也从超卖区出现回升，但是短期均线空头向下依旧排列良好，本周未有效上破重要阻力47.30一线可能难以打开进一步上行的空间。日图随机指标已严重超买，很可能拐头向下出现回调，短期50日均线将成为反弹的阻力。支持45.50/45.00/44.50，阻力47.00/48.00/48.90。
布伦特原油周图同样结束五连跌，但5/10周均线依然没有出现反转，本周需确认能否有效上破50关口，若上破将打开持续上涨的空间，若破败将有下挫的可能。日图仍处于中期下行趋势中，短期反弹或将受阻于50日均线，且随机指标已严重超买，短期谨防油价出现回落。支持48.15/47.70/46.55，阻力49.60/50.00/50.70。