从首轮投票看法国大选最终结果

法国大选的首轮投票于当地时间周日（4月23）顺利落下了帷幕，中间派候选人马克宏宇极右翼候选人勒庞一如预期的获得了前两位的支持率胜出。这也使得市场中的投资者暂时松了一口气，但众所周知，法国的大选需要分两轮举行，鉴于在本次首轮投票中并没有任何候选人直接得票过半，两人将在两周后的5月7日再度举行第二轮的决胜选举以争夺唯一一张入住爱丽舍宫的入场券。
据民调显示，在1对1的PK中，马克宏比勒庞的支持率多达25个百分点，而基于冷胖激进的政见观点使得很难获得大部分民众的认可。因此对于接下来的选举过程并无太大的意外将有马克宏当选法国新总统。但大多数人也不得不担心法国的选举会成为2017年新的一只“黑天鹅”。
因在本轮投票结果揭晓之后，全面提振了市场的风险情绪，而对于全球经济来说也好似吃了一颗定心丸。因此，高盛预计本周欧洲央行的政策会议内容将乏善可陈，之前欧元区的货币政策也将一如既往的下去，欧洲央行也会继续收购法国国债。高盛的外汇分析师认为虽然眼下的民意支持反欧政见的极右翼候选人勒庞，但以“接近于零”的概率来看最终当选法国新总统的情况下，欧元区解体这一噩梦般的前景预期也暂时得到了消除。不过目前后市市场情绪的演变状况将取决于其他因素，这包括欧元区经济数据状况能否继续保持强势，以欧洲央行能否在政策沟通过程中向公众释放更多乐观积极的信号。即使勒庞败选，但公众对于欧元区可能解体的顾虑也不会完全彻底消除，因为伺候意大利大选最晚在2018年一季度就会接踵而至，这将是对欧洲市场信心的又一轮考验。
法国花旗在投票后第一时间表示在本轮结果揭晓后，落败的共和党候选人菲永与社会党候选人阿蒙同时呼吁自己的支持者在第二轮投票时投给马克宏，以阻止极右翼上台。在得到传统两大“主流”政党的背后，马克宏在第二轮的投票胜出已是水到渠成的结果。因此，在最终结果几无悬念的情况下，投资者更应关注的是法国在6月进行的“第三轮”大选，也就是立法机构的选举。而马克宏将会达成何种政治交易来顺利组阁施政，仍需看各党在议会选举的表现。
在此情况下，花旗指出，在法国政治碎片化的情况下，马克宏如果无法锐意改革寻求突破，无法在改革上施展抱负，市场的乐观情绪也将在“蜜月期”过后就会被打回原形。但无论如何，马克宏如预期顺利问鼎，法德之间的关系将能得到强化的改善，尤其是若更加亲欧的前欧洲议会主席舒尔茨在9月的大选中击败默克尔当选德国新总理，那么亲欧盟阵营也将得到进一步加强。或许这对于此后在2018年一季度的意大利大选是一种积极地暗示，有助于打压反欧民粹阵营过于嚣张的气焰。