今年贵金属可谓争了一口气。黄金自不用多说，白银今年表现也十分喜人。 　　3月中旬因疫情封锁引发的美股恐慌，白银价格在不到一个月暴跌35.8% ，录得11.96美元/盎司的新低，远低于全球银矿的生产成本。但随后，白银低点反弹的势头异常强劲。到8月初，白银价格飙升142.8%，触及29.04美元/盎司，为七年来新高。目前为止，银价一直保持在较高水平。如果如此高的银价能够持续下去，对大型银矿商来说无疑是好消息。 　　这波暴力反弹背后，有一个推手。今年夏天，在白银价格飙升的同时，白银ETF也在大幅流入。此后白银ETF持仓量维持涨势，意味白银投资者坚定地看好这种金属，这将使白银价格保持在高位。在8月高点后到现在的四个多月里，现货白银平均收盘价维持在25美元，比2019年的平均收盘价高出54.5%。 　　白银ETF持仓变化和银价之间的关系，其实很难彻底说透。但两者间微妙的正相关性，经常引发市场分析师很多思考。