【债】20190308国债期货

　　降息预期再起，叠加昨日股市日内势头有所减弱，债市情绪高涨，国债期货大幅收高，10年期债主力合约T1906涨0.55%，5年期债主力合约TF1906涨0.29%，2年期债主力合约TS1906涨0.02%。现券收益率快速下行，10年期国开债收益率下行6.74bp报3.6154%，10年期国债收益率下行4.49bp报3.1572%。

　　央行连续六日暂停公开市场操作，昨日回笼1055亿MLF资金，资金面仍维持宽松，货币市场利率多数下跌，DR001跌1.18bp报2.0583%，DR007涨0.29bp报2.3960%，DR014跌3.87bp报2.2801%，DR1M跌12.38个bp报2.7189%。Shibor窄幅波动，隔夜品种下行1.4bp报2.06%，7天期上行2.9bp报2.517%，14天期下行0.1bp报2.487%，1月期上行0.2bp报2.705%。3月主要税种征期截止日为3月15日，叠加月中有3000多亿MLF到期，警惕月中资金面扰动。

　　财政部长讲话称不允许发生新的地方政府隐性债务，我国政府债务负债率37% 低于欧盟警戒线。政府工作报告提“降低实体利率”，市场降息预期再起，货币与信用“双宽松”格局仍将持续。目前市场风险偏好提升，政策托底下市场对经济基本面悲观预期有所修复。前期经济下行预期推动利率下行已较为充分，稳增长政策地位上升，在经济基本面的边际改善及风险情绪的好转下债市承压，但货币与信用双宽格局下债牛难言结束，后期稳增长政策作用下现实的增长仍然是关注重点。