深度 | 交易中的“亏”与“贪”（让你理解世界的广阔和自己的斤两）

　　亏论：

　　我敢说，这个市场大部分的人都是“瞎子”。有时候我们可以为哪几毛钱而跟菜贩子讨价还价和斤斤计较，也可以为了一套服饰跑几间商场而货比三家。

　　但是对于进入市场人们就显然“豪爽”得多：可以不知风险为何物，也不问自身斤两如何，单凭一个“也许我也能赚钱”的念头，就可以把这辈子的积储和血汗钱毫不犹豫地就投入了市场，后果会是如何呢？好比一个不熟习水性的人掉进了鳄鱼潭，通常结果只有一个∶不被鳄鱼吃掉相信也是终身残废。

　　如果说初进市场的人未把风险弄清楚而贸然进入是一件很“危险”的事情，哪么，对于哪些在市场中已经亏损或者正被“深度套牢”的人来说，“风险”就意味着实实在在的财富缩水。作为投资来说，亏损是不可避免而且也不是一件可怕的事情，相反，个人倒认为亏损是一件很“宝贵”的事情，不过前提是∶你必须清清楚楚、明明白白直至在“骨子”里找出“亏”的原因，不然的话，亏损对于你来说就意味着∶

　　（1）亏了也是白亏；（2）同样的错误还会同样地发生；（3）昂贵的学费还得无限期地交下去。

　　就像一个“糊里糊涂”的人，“糊里糊涂”地上了战场，然后又“糊里糊涂”地被人干掉。

　　很难想象连“怎样亏”都没搞懂就可以赚钱，或者可以这样说，如是赚钱也只能是暂时、偶然地赚，最终还是要必然地亏。事实上，大部分投资者并不清楚亏损的真正原因。现实当中，很多人是这样解释亏损的原因的∶

　　（1）贪心（2）恐惧（3）心态不稳（4）技术分析不到家（5）盲目跟风（6）追涨杀跌（7）无主见、听消息（8）凭感觉、撞运气（9）“一点都不懂”（够干脆、够坦白）（10）市场环境恶劣、庄家歹毒（11）怪政府、怨政策等等。

　　如果说以上的各种“原因”都是废话、等于说了也是白说的话，相信会有很多人反对的。事实上，以上每一种“原因”都有可能在每一位投资者身上发生，但是如果需要这样来总结亏损的原因的话，其结果将会是很悲惨的。

　　因为你会发现∶为什么每次亏损总是不一样？为什么这样做不对？那样做也不对？可惜的是，还没等你把亏损的原因全部找出来，你的钱可能就已经亏得七七八八了。如果大家在各种“原因”前面加上一个“为什么”然后再想深一层的话，也许就更容易找到亏损的真正原因了。

　　个人认为，以上亏损的各种“原因”其实只是亏损的具体方法，而非亏损的真正原因，亏损的方法可以有很多种，但是亏损的原因只有一个。也就是说，正因为你不清楚亏损的真正原因，所以你也只能不断地去尝试各种“亏损的方法”，然后再又不断地总结“原因”，如此一来你就会觉得为什么每次亏损都不太一样了。究竟什么才是导致亏损的真正原因呢？

　　亏钱的原理其实非常简单：获利时，从头赚到尾比登天还要难；亏损时，从头套到尾比吃饭还要容易。这个原理适用于全世界范围以内的投资市场领域，因此也可以称得上是“亏钱的真理”。

　　个人曾经在很多不同的地方与不同的投资者做过相同的一个游戏，发现最终的结果惊人地一致。这个游戏非常简单：让所有参与者随意在任何一个价位买入，然后价位震荡上升，最终上涨幅度达到100%以上，每人只能有一次买入和卖出的机会。接着，让所有人再一次重复刚才的买入行动，然后价位震荡下跌，最终下跌幅度超过60%以上。

　　游戏的最终测试结果显示：在震荡上升阶段，有65%-70%的人会选择在获利10%的范围以内了结；有20%-25%的人选择在获利10%-30%的范围内平仓；只有10%左右的人能够坚持获利50%以上或者是在最高位区域卖出。

　　在震荡下跌阶段，只有20%-30%的人会选择在亏损10%的范围内采取止损行动；当亏损达到15%-20%以上时，绝大部分人都会选择继续“死守”；至少有70%的人都能够做到从买入价开始一直坚持到最低点。

　　从大概率的角度来说：能够做到从头赚到尾同时也能做到从头套到尾的话，赚与亏的比例为50%：50%。但是，现实情况当中能做到从头赚到尾的人少之又少，而能够做到从头套到尾的人则是比比皆是，也就是说实践操作上大部分人赚钱的概率绝对要远远低于50%这个比例。

　　如果再加上“亏损50%相当于获利100%”这个原理的话，则对于绝大部分人来说赚钱的概率就会更低。这就是大部分人亏损的最根本原因。

　　事实表明，绝大部分人在获利的时候，往往最缺乏的就是“贪心”，之所以不敢贪是因为心里没底，又或者是不懂得应该怎样去“贪”；反过来，大部分人在亏损的时候往往胆子比什么都大，而且是亏损越大胆子越大。在这种人性的大概率下，岂有不“八亏二赚”之理？

　　这个道理全世界都一样。

　　可以肯定地说：不明白亏损的原理，亏损是必然的；明白了亏损的原理，也不代表一定就能够长久地获利或者是长久地在市场中生存下去。

　　论贪：

　　华尔街有句著名的投资名言:“贪婪是自己最大的敌人。”中国也有一句俗语:“贪即是贫。”

　　贪婪是人类性格的一大弱点,我想很少人会反对这种观点。但在市场中能真正做到不贪的人又有几个呢？说得难听一些，不贪就不会来做交易了。

　　事实上各式各样的“贪”每天都不断地在市场上演着， 例如:买进后明明是赚钱的,就因为太贪而未能及时抛出结果弄到亏本离场,这叫“贪心不足”；又如:笔者亲眼看过一股民卖股票,就因挂了一个比现价高一分钱的卖单，最后未能成交而随后价位跌了10%，这叫做“贪小失大”。

　　再如∶一位股民谈起他的经历，去年八月买进（600663）陆家嘴，当时大市已经开始急泻而该股却逆市创新高，心想这回好不容易总算逮住一匹大马了吧？没想到后来该股却一泻千里，开始补跌，帐户也经历了由最初盈利15%到最后亏损40%。这就叫“ 贪得无厌”。

　　笔者有一个最大的“爱好”，去到哪里总喜欢问别人“亏钱的原因”，个人调查的结果显示：“贪”往往是亏钱的最主要原因之一。“贪婪往往是亏钱的最主要原因”几乎是所有投资（机）教科书不二的法则。正如佛经里把“贪”看作是一种罪孽一样，各种的投资理论和投资心法，也都把“贪”看作是一种“心魔”，人人须以除之而后快。看来“贪心”真不是一个好东西，就如“老鼠过街”一样人人喊打。在这里，我们得出结论是∶贪婪是导致我们投资亏损的最主要的原因之一。

　　空仓也是一种难度很高的“忍”。可以这么说,如果交易不学懂休息和空仓的话,辛苦不用说,最终的亏损也是自然免不了的。

　　很多有关投资的书籍都把忍提到很高的位置,就如修练“九阴真经”一样,这个“忍”字估计也能算是第九重武功了。其实除了空仓这种“忍”以外,在市场当中还存在各式各样的“忍”,而且不同的“忍”最终的结果也不一样。下面我们看一看各种各样的“忍”:

　　1

　　百忍成金

　　有一位股民朋友说他两年多以前在8元多的时候全仓买入了(0088)盐田港,其间股价经历了多次的上上落落,也经历过2000年的牛市和2001年以后的熊市,至今一直持有。用他的话来说,“至少还要捂上两三年,除非提前翻三倍”。这是我＋年以来所遇见的第二个这样的人。

　　可以肯定地说,这又是一个“不太正常”的人。在一个投机横流的股市里而且是在“获大利”的背景下，能遇见这样的人实在不是－件容易的事情,心里也确实对这位朋友如此之能“忍”佩服得五体投地。事实上,这种忍的最终结果往往就是“成精”,所以我们称之为“百忍成金”。

　　2

　　小不忍则乱大谋

　　有位朋友与我一起在去年六月底就空仓了,当上证指数跌到1514点然后又反弹至1700点的时候,因为不能忍受“眼巴巴地看着它涨”，怀着“做一把就跑”的想法，最后他终于忍不住杀了进去,结果现在要被迫做“中长线”。本来他是有资格也有机会抄大底的,不过现在却因贪图眼前的一点蝇头小利而丧失了这个机会,正正应对了“小不忍则乱大谋”这句话。

　　3

　　死忍

　　去年7月初的时候，有一位买了(200055)深方大B的朋友问我怎么办？我说:“要么凉拌,要么把它斩了,然后回家好好休息,最好以后都别来炒股票了。”结果他说已经亏了20%了,下不了手,最后还是选择了“死忍”。到了今天,怕是亏30%这位朋友也是非常愿意选择斩仓的,因为现在亏损已经超过50%了。“死忍”的结果不一定都是“死”,但往往一次的“死忍”就可以把你给“忍死”又或者把你“忍”得生不如死。

　　4

　　忍无可忍

　　这是一种最惨烈也是最悲壮的“忍”。大凡经过“死忍”的人也许会经历过这种体会。情况通常出现在大市见底回升的时候,当别的个股都牛气冲天而你手中的“蜗牛”又趴着不动,而这种情形又维持了较长的一段时间的话,就算已经亏损累累,估计你最终也会“忍无可忍”地把“蜗牛”给干掉,转而追逐别的强势股，但是用不了多久你就会发现,强势股不知道什么时候变成了“天花板”,而“蜗牛”却摇身－变竟然成了大黑马,最后实在没办法只好重新又“死忍”。

　　5

　　忍辱负重

　　有时问起哪些亏损超过50%以上又或者被套已经超过2年以上的人“怎么办”的时候,总会有一部分人是这样“理直气壮”地回答的∶“怕啥？只要我不卖出就不代表是亏损,实在不行我还可以把股票留给我的儿子(或孙子)”。自己未能完成的“大业”留给了下一代，正可谓“忍辱负重”。

　　而事实的情况是：有相当一部分的人最终还是因忍力不到家而未能完成这个“忍辱负重”的光荣任务；另外一部分人确实做到了“忍辱负重”，不过他们留给下一代的大多是“垃圾”又或者是“世纪套”（100年也未必能解套的股票）。

　　多年的经验表明：一忍再忍,最后忍无可忍买入时,通常会买在“天花板”；又或者是忍无可忍、忍痛割肉的时候,一般只会割在“地板”上。

　　我们把“忍”大致上分为两种,一种是在获利或是在空仓时的“忍”（忍赚）;－种是在亏损时的“忍”（忍亏）。从人性的角度来看,前一种“忍”非一般人（或者是“不是人”）才能做得到;后－种“忍”则是稍为“正常”一点的人都能轻易做到。也就是说－般人在亏损状态时的“忍耐力”远比在获利或空仓状态时的忍耐力要大得多。

　　有些“忍”是有益身心健康的，而且“忍”到最后也能“修成正果”，比如勾践的“卧薪尝胆”、又比如哪些在行情不好时敢于长时间空仓的人、再比如最难的“忍赚”。但有些“忍”对人却是百害而无一利的，比如“忍屎忍尿”。只要是人，都具有忍耐力，最关键的是我们必须清楚∶何时该忍，何时无须忍，交易如是，人生亦如是。

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