【事件分析】东欧地缘政治紧张局势升级 日元将成市场追捧对象？

　　周三（4月21日），俄乌冲突再度升级，俄罗斯方面已在乌克兰边境和克里米亚集结超过10万名士兵，军舰进入黑海军演，而乌克兰方面也在进行全国军事动员。东欧地缘政治的紧张升级，迫使全球市场逐步进入了避险状态。而在汇市中作为避险主力的日元开始走强，市场一度传言日元将成为避险天堂，并因此吸引了众多投资者参与投资。

　　那么问题来了，日元能成为避险天堂而备受投资者追捧吗？现在就此问题给大家进行分析。

　　俄乌冲突致日元避险属性显现

　　根据路透社4月21日报道，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基(Volodymyr Zelenskiy)签署了一项法律，允许在不宣布动员的情况下征召预备役人员服兵役。乌克兰议会批准的这一措施，可能使其武装力量大幅度增加，从而可以快速扩充俄乌冲突地区的兵力，显著提高军队在进行军事作战期间的战斗效率。

　　与此同时，俄罗斯针锋相对，截止周三（4月21日），已在乌克兰边境和克里米亚集结超过10万名士兵，大批坦克装甲车正从各地运往前线，另外，俄海军舰队已进入黑海军演。

　　眼下，根据贝莱德智库的研究，衡量地缘政治风险的指标开始走高。地缘紧张局势升级让人非常担心，如果夏季情况变得更加紧张，而这些风险指标还没有完全消化这种转变的话，可能会是一个巨大的风险。

　　不过，荷兰合作银行策略师们持不同观点。他们指出欧美不愿意动用军事力量，并不会发生大规模冲突，地缘紧张局势将很快消失。同时，策略师们也强调俄乌冲突可能导致俄罗斯进一步蚕食这个东部邻国。这尤其可能对‘自由世界秩序’和美中紧张关系产生重大影响。

　　受此影响，美国长期国债突然上涨，日元近段时间持续走高，作为避险货币的日元，其避险属性日益显现。

　　日元备受投资者追捧

　　因美俄就乌克兰问题强硬表态，叠加中美紧张局势升温，令市场面临的不确定性陡升，避险情绪蔓延推动资金加速涌入避险资产，传统的日元、黄金等纷纷走强。

　　在本轮市场调整中，日元成为所有具备避险属性的货币中最受资金青睐的标的。过去一个月美元兑日元累计跌幅超过2%，仅本周以来的跌幅就达到1%，周四（4月22日）美元兑日元盘中再度刷新一个一个月的新低。

　　截至4月22日的最近一周，对冲基金持有的日元净空头头寸连续第二周减少，下降至去年12月以来最低水平。荷兰合作银行分析师指出，期货市场投资者持续逐渐减少日元的空头头寸，今年来日元空头头寸已几乎腰斩。

　　对此，摩根大通跨资产策略师John Norman指出，日本通胀稍微升温以及美国国债收益率回落，造成美国实质利率降低，有助于推动今年以来的日元升势。美联储两度加息预期大幅减小，日元兑美元的涨势超越不少其他货币，加之投资者对全球市场环境非常担忧，便大举买入日元避险，日元因此成为市场追捧的对象。

　　综上所述，因俄乌冲突致地缘紧张局势升级，迫使资金避险需求剧增，日元成为所有具备避险属性的货币中最受资金青睐的标的，备受市场追捧。