汇市早报丨拜登基建计划初成，市场情绪乐观，美元持稳

　　【盘面综述】

　　周四(6月24日)美元指数变动不大，投资者评估若高通胀持续，美联储将采取更积极措施予以打压的可能性。美国股市升至创纪录高点，美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议，增强了投资者对经济复苏站稳脚跟的乐观情绪。随着美元回升、市场风险情绪高涨，现货黄金小幅下跌，尾盘收于1775美元附近。受美国库存下降和良好的需求提振，油价小幅上涨。

　　【市场收报】

　　美股：标普500指数上涨0.6%，报4266.49点；道琼斯工业平均指数上涨1%，报34196.82点；纳斯达克综合指数上涨0.7%，报14369.71点；纳斯达克100指数上涨0.6%，报14365.96点；罗素2000指数上涨1.3%，报2333.622点。

　　商品收盘：COMEX 8月黄金期货收跌0.4%，报1776.70美元/盎司。WTI 8月原油期货收涨0.22美元，涨幅0.30%，报73.30美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.37元，涨幅0.49%，报75.56美元/桶。

　　欧股：意大利富时MIB指数6月24日（周四）收盘上涨342.36点，涨幅1.37%，报25419.50点；西班牙IBEX35指数6月24日（周四）收盘上涨120.90点，涨幅1.35%，报9075.00点；法国CAC40指数6月24日（周四）收盘上涨80.08点，涨幅1.22%，报6631.15点；英国富时100指数6月24日（周四）收盘上涨37.62点，涨幅0.53%，报7111.68点；德国DAX30指数6月24日（周四）收盘上涨136.16点，涨幅0.88%，报15592.55点；欧洲斯托克50指数6月24日（周四）收盘上涨44.31点，涨幅1.09%，报4120.25点

　　【市场回顾】

　　美元方面，美元持稳，美元指数在墨西哥比索飙升后跌至盘中低点，因墨西哥央行意外加息；在G-10货币中，挪威克朗领涨，英镑表现最弱，因英国央行警告不要过早加息；欧元回吐大部分涨幅，此前上看关键的1.20水平。

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　　美元指数日内变动不大，报91.81；于上周五触及的两个月高位92.408，投资者评估若高通胀持续，美联储将采取更积极措施予以打压的可能性。

　　数据显示，上周首次初请失业金人数减少。美国资本财订单5月份意外下降，可能是受到部分产品短缺影响。美国经济的下一个焦点将是周五出炉的生产者物价指数(PPI)。

　　富国银行宏观策略师Erik Nelson称，我确实怀疑美元将出现更长时间的盘整，然后进一步上行。

　　周四，两名美联储官员警告称，短期内通胀率可能升至超过政策制定者预期的水平。其他美联储决策者表示，在疫情期间损失大量就业岗位后，就业需要进一步大幅度改善。

　　美元兑日元盘中升至111.11，创下2020年3月以来最高水平，之后又回落至110.87，日内下跌0.08%，现汇位于6月25日到期大额期权的行权价附近。数据显示，日本5月企业相互收取的服务价格较上年同期上涨1.5%，创八个月以来最快增速。

　　欧元兑美元涨0.05%，至1.1932；一项调查显示，德国6月企业信心上升幅度超过预期，升至2018年11月以来高位。

　　国际要闻

　　【拜登与参议院两党议员达成5790亿美元基础设施协议】美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议，称这将创造成百上千万就业，同时实现拜登经济议程中至关重要的一项内容；预计这项两党发起的法案将与另一项民主党单独支持的法案同时在国会推进，后者涉及数万亿美元遭共和党反对的“社会保障类基础设施”支出。鉴于两党之间以及民主党激进派与温和派之间的分歧，目前尚不确定这两项立法能否获得国会两院通过。

　　【美国参议院少数党领袖麦康奈尔：两党小组达成的基建计划框架是“一个令人鼓舞的进步迹象”，在该协议获得支持不到两个小时后，拜登采取了“非常步骤”，威胁要否决该协议，希望两党小组能够重新振作起来，使他们的努力重回正轨】

　　【美国银行业轻松通过美联储压力测试，为派息和回购股票奠定基础】美联储周四公布的2021年银行压力测试结果显示，美国大型银行资本状况仍保持良好，能够轻松抵御严重的经济衰退，这对一度陷入困境的银行业来说是一个里程碑。结果显示，在假设的严重衰退情况下，接受测试的23家银行将蒙受总计4740亿美元的损失，但它们仍能使资本充足率超过美联储最低要求的两倍以上。因此，美联储将取消在疫情开始时对银行业在股票回购和派息上的限制。这一结果也支持了美联储副主席夸尔斯的立场，即银行业在大流行期间表现良好。

　　【圣路易斯联储主席布拉德：我在点阵图中预计FOMC将于2022年年底时加息。不确定我们在实现就业职责方面是否还有很长的路要走。众多指标表明，劳动力市场非常紧俏。预计2021年PCE通胀为3.0%，到2022年可能会回落至2.5%】

　　【达拉斯联储主席卡普兰：虽然美国经济增速强劲，然而，在供应面出现诸多挑战。我仍然希望FOMC可以宜早不宜迟地减码QE。如果美联储过多地购买资产，可能会造成金融过剩】

　　【里士满联储主席巴尔金：看到经济刺激带来的净资产增加。随着供应的增加，大部分价格上涨将会缓解。随着第四季度的到来，短期通胀压力将有所缓解】

　　【欧洲央行执委Isabel Schnabel：短期利率将在相当长一段时期内保持在低位。一个关键性的问题是，央行是否会在紧急抗疫购债计划（PEPP）结束之后维持债券购买的灵活性。央行将不惜一切地避免过早地结束支持政策。我们可能应当更加担心财政政策。欧元区经济处于转折点。新冠肺炎流行病疫情的经济后果将持续很长一段时间。在劳动力闲置问题降低之前，通胀不会具有可持续性。欧洲央行并不处于有效利率通道的下端，但非常接近。PPI数据是否具有传导性是一个开放性的问题。央行认为，那些供应瓶颈将在2021年得到化解。】

　　【墨西哥央行将隔夜利率从4.00%上调至4.25%】

　　国内要闻

　　【央行昨日开展300亿元逆回购，3月份以来首次单日操作超100亿元】“央行在6月24日打破3月初以来连续80个交易日每日实施100亿元购回购的操作惯例，加量实施300亿元逆回购，向市场注入200亿元短期流动性。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。王青认为，若6月末前几个交易日资金面仍有收紧态势，不排除央行持续实施超过100亿元逆回购的可能。展望未来，新增地方政府专项债发行提速是大概率事件，央行有可能通过“逆回购+MLF”操作方式，对冲债券大规模发行对资金面带来的“抽水”效应。这意味着未来一段时间，市场利率持续大幅向上偏离政策利率的可能性不大。

　　【经参头版：因地施策，地方版碳达峰路线图渐明】 在“2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”的目标下，地方版碳达峰路线图正加速浮出水面。浙江省日前印发《浙江省碳达峰碳中和科技创新行动方案》，提出具体的技术路线图和行动计划，抢抓碳达峰碳中和技术制高点，到2025年和2030年，高质量支撑浙江省先后实现碳达峰和碳中和。据了解，已有上海、北京、天津、河北、山西等十余省市提出在今年内出台碳排放达峰行动相关方案。从各地已披露的碳达峰方案设计思路来看，加大能耗“双控”工作力度仍是重头戏。

　　【数据前瞻】