【Pepperstone | 本周展望】重整旗鼓的股市和功亏一篑的黄金

股市

风险偏好重燃帮助全球股市上周全线上扬。

美国三大股指挺过了自9月初以来的调整阶段，重新站上了关键均线，有“恐慌指数”之称的VIX回落至16附近。

初请和零售销售好于预期并且通胀率仅略高于预期，经济复苏的论调再次提振了投资者的信心。而上周银行股业绩全部超出预期，为三季度财报开了个好头。但金融板块（+1.23%）对标普500指数的拉动却远不及原材料板块（+3.64%）。

本周的重点数据将是周五的PMI报告，这将继续检验经济复苏的成色。财报方面，可以重点关注Netflix（美国当地时间周二盘后）、特斯拉和IBM（周三）和英特尔（周四）的业绩公布。

其中特斯拉第三季度的营收预计增长54%，净利润增长99.1%。其在三季度的交付了24.13万辆汽车，超过了华尔街的普遍预期。股价已经从5月的低点反弹了超过50%，而马斯克也以2300亿美元的个人财富重新夺回了全球首富的宝座。

分析师预测Netflix三季度每股收益可达2.55美元、营收74.8亿美元，全球付费订户数将增加380万户。另外值得一提的是，《鱿鱼游戏》自9月开播以来火爆全网。据彭博测算，2000万美元的制作成本已经产生了近9亿美元的价值。而在此期间Netflix市值增加了近200亿美元。

日经指数（JPN225）上周的涨幅领跑全球，回升至今年交投区间（27300至30700）的中线位置。我们在之前的分析中提到过，日经指数在一年的最后四个月当中向来有着后来居上的传统。

贵金属与原油

• 黄金

由于美债收益率的短暂回调，金价在上周一度冲上1800美元的整数关口，不过最终还是功亏一篑，周五大幅回吐涨幅后收于1767.31。整数心理关口、200天均线，以及趋势线共同阻击了黄金的反弹企图。

调查显示投资者对本周金价走势分歧较为明显。但随着美联储缩表的临近，金价的反弹之路显然面临着相当强大的阻力。1750将是下方的重要支撑，而1800则是多头必须攻克的位置。

• 原油

煤炭和天然气价格飙至历史新高后，发电厂对石油的需求不可避免的增加，这让本已吃紧的原油供应愈发紧张。油价连续第八周拉升，WTI和布伦特原油分别刷新7年和3年新高。

虽然美国的钻井机数量最近几周连续增加，但要想转换成产能还需要一定时间。另外，OPEC+暂时没有额外增产的打算，这就让分析师普遍预期在冬天来临之际，油价将继续上行。

外汇

• 美元

尽管美联储11月启动taper的打算已经路人皆知，但美元指数（USDX）上周还是出现了回调整理，结束了连续五周的上涨。不过货币政策的转向、期货净多头的增长、以及利率市场加息预期的提前还是让指数前景充满想象空间。若能从93.70处获得买盘支撑，指数有望继续冲击去年9月的高点94.76。

• 日元

由于日本和其他发达经济体在货币政策路径上的鲜明差异，再加之风险偏好的回归，使得日元连续六周遭到抛售。虽然超买的技术指标暗示汇价回调的风险，但美/日的下一个目标还是2018年高点114.55，这里可能会产生一些卖盘。

日系货币对中，那些短期内具有加息前景的货币兑日元的涨幅更甚一筹，比如GBPJPY, NZDJPY等。

• 欧元

欧元六周以来首次录得周线涨幅，汇价从一年多以来的低点盘升至1.1598。若能突破楔形结构和20天均线，底背离的技术指标有望帮助汇价展开一段以1.17为目标的反弹。但欧元的整体弱势局面很难很难在短期内有所改观。

• 英镑

随着风险情绪的升高，作为高beta货币的英镑走势较为稳健，上周上涨近1%后来到一个月新高1.3744。更关键的是加息预期！英国央行行长周日明确表示将通过加息来应对不断升高的通胀压力。

数据方面关注本周三英国9月CPI、PPI以及周五的10月PMI。技术形态上，英镑处于上升通道的顶部，并且即将面临100天均线的考验。

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