事件分析 | 欧央行2022年加息或遇三大阻碍？

　　欧美发达经济体的货币政策转向备受市场关注。在英国央行加息之后，市场便把目光聚焦在欧央行何时加息上。介于欧央行在声明中数次提及保持宽松货币政策是支撑经济发展的必要条件，业内人士认为，经济增速、债务情况和地缘局势将对欧央行加息构成阻碍。

　　经济及债务压力妨碍加息

　　尽管眼下欧盟主要成员国的经济已摆脱衰退风险，但2021年下半年大部分成员国经济增速仍然明显放缓。由于奥密克戎变种毒株传染力极强，新一轮封锁措施的持续时间或远超以往，该结果将对欧盟经济造成不良影响。在这一背景下，2021年第四季度及2022年一季度欧盟经济难言乐观。

　　尤其奥密克戎毒株在全球扩散之后，欧盟多个成员国经济增速放缓，政府债务规模急剧扩大。根据权威机构公布的数据显示，部分成员国负责比率高达98%，其中意大利、西班牙和葡萄牙等国负债率已经高于100%。与此同时，欧盟经济增速放缓，在财政自由度远小于其他国家的前提下，欧盟成员国难以应对经济下滑。倘若欧央行紧跟英国央行加息的步伐，欧盟债务压力势必剧增，并会阻碍欧元区经济的复苏。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　调整政策增加不确定隐患

　　虽然欧元在欧盟内仅限于金融范畴，但在各成员国之间却充当着维系政治与经济关系的重要工具。可是，自从2020年疫情爆发以来，全球政治及经济竞争加剧，欧洲内部分化和差异越来越明显，欧央行一直通过欧元这一工具艰难的维系内外的稳定及中立态度。

　　在各成员国之间，欧央行凭借低利率政策保持各成员国对欧元的支持，这是欧元存在的基础。对非欧元区国家而言，欧央行需要通过使用恰当的货币政策来减小美元及英镑在全球的影响，以保证自己的生存。在英国脱欧后，美英两国汇率联盟威胁欧盟各成员国之间的货币合作，使之面临巨大不确定性。因此，如果欧央行加息，这种威胁及不确定性将增大。

　　综上所述，在欧盟经济增速放缓，各成员国债务居高不下的背景下，如果欧央行跟随英央行加息的步伐，各成员国之间的货币合作会面临巨大不确定性，并威胁欧元的生存。