事件分析 | 市场已消化美联储加息预期 明年美元如何走？

　　因美联储已在12月的货币政策会议中暗示明年将进行加息， 众多投资者为2022年美元走强做了充分的准备。不过，也有投资机构警告称，获利最多的交易将在2021年年底之前结束。介于此种情况，未来一年美元行情如何走成为市场关注的热点。

　　从摩根士丹利、黑石资产管理公司再到德意志银行，绝大多数机构都认为美联储加息已经板上钉钉，未来一年美元走强已经难以避免。

　　摩根士丹利投资分析师Naoya Oshikubo表示，美联储将在明年3月结束减码，并在年中步入加息进程，预计2022年上半年美元会持续走强，到下半年美元将向下调整，回吐部分涨幅。不过，这种调整仅仅只是消除加息前预期升温所致的涨势形势，因此，其调整很可能会非常温和。

　　根据华尔街的一项调查结果显示，众多机构投资者的美元多头持仓情况显示出自2015年以来最为看涨的情况，其中，对冲基金的美元净多头持仓额已涨至近两年半以来的最高水平。这些对冲基金试图通过美元加息大赚一笔。之所以出现这种情况，是因为市场对美元的定价越来越多的受到美联储政策收紧的影响。

　　黑石经济学家Joseph Trevisani表示，美国经济离实现充分就业仅一步之遥，同时通胀也在不断刷新历史新高，这将为明年三次加息铺平了道路。由联邦基金利率期货走势可知，来年3月加息的概率已经突破50%，而这在前段时间是难以想象的。正是这一事实使得大量的机构投资者增加了看多美元的押注。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　回顾2020年的美元走势，当时选择做空美元成为华尔街众多金融机构的共识。然而，在短短一年的时间里，市场便来了个180度反转。据悉，截止12月28日，美元指数较年初上涨了月5%，今年或创下自2015年以来最大年度涨幅，以至于做多美元深入人心。

　　然而，随着大部分投资机构为美元加息做准备，部分看法相左的机构投资者提醒华尔街，2022年美元的升值步伐将会放缓，甚至可能进入贬值轨道。美银美林坦言，美联储一直落后于市场，在加息之前投资者就早早买入美元，故而加息预期大部分被市场消化，这可能对美元不利。

　　此外，桥水基金经理Malcolm Dorson则认为，如果美国退出财政刺激政策，疫苗接种率会大幅下降，而在其他国家疫苗接种率上升的背景下，美元的避险属性将消退。作为避险货币，市场将有更多的选择，若是如此，美元可能将失去支撑，甚至可能迎来下跌。