事件分析 | 美联储货币政策转向鹰派 2022年人民币汇率如何走？

　　因美国通胀已高企且仍在攀升，加之全球疫情反弹所带来的不均衡复苏，使得美联储提前做出转向鹰派的决定。受此影响，在即将过去的一年中，美元无论是对欧元、日元等融资货币，还是对澳元、加元等商品货币，都录得了上涨。 然而事情总有例外，人民币汇率表现便是美元多头难以逾越的“大山” 。 介于此种情况，2022年人民币汇率如走成为市场关注的焦点。

　　美联储货币政策转向鹰派

　　据悉，自今年5月以来，美国人均实际可支配收入环比增速持续下行，而在最近的4个月中人均收入环比增速更是将至0.04%。而与之形成鲜明对比的是，去年同期环比人均收入增速则为为0.63%。除了收支数据不佳外，美通胀数据也表现糟糕。根据美国商务部发布的最新数据知，11月美国核心通胀同比增长5.7%，创下近40年来的最高水平。这意味着在美国高通胀的影响下，美国民众的实际购买力已陷入停滞状态。

　　面对高企的通胀，美联储改变了此前“通胀是暂时的”观点。美联储主席鲍威尔在12月货币政策会议中表示，事实证明，导致通胀上行的原因并非短期因素所致，高企的通胀将长期存在。同时，鲍威尔还指出，从12月开始美联储将加倍缩减购债，并在3月结束疫情期间的债券购买计划。此外，鲍威尔还强调如有必要美联储将提前加息。

　　在美联储承认通胀过高以后，其货币政策已正式转向鹰派。此后，围绕美联储货币政策收紧影响的预期不断积聚，根据彭博的一项调查显示，华尔街的各大投资机构对美元的看涨程度已经达到了近6年来的最高水平，其中对冲基金美元净多头的押注规模刷新了近两年半的新高，以至于强势美元成了年内G10货币中当之无愧的王者。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　人民币汇率或继续稳步走高

　　纵然美联储货币政策转向鹰派助推美元不断走强，但凡事总有例外，在非美货币中，人民币汇率走势便是美元难以逾越的“大山”。据悉，8月下旬以来，人民币兑美元汇价再次开启升值进程，截至12月27日，人民币兑美元汇率中间价报6.3686元，较去年同期升值2.5%，创下3年多以来新高。

　　在美元走强的背景下，人民币汇率还能大幅上涨的原因主要有两点：一是中国出口规模不断增加，贸易顺差扩大使得人民币结汇需求上升；二是中国政府能够有效控制新冠疫情。

　　面对人民币升值在外外汇市场的升值预期，“德意志商业银行外汇策略分析师Ebrahim Rahbari表示，由于人民币涨势过猛，中国央行已通过收紧美元流动性的方式，缓解了人民币快速升值的压力，这说明中国央行反对非理性看涨人民币单边升值。在中国经济向好的支撑下，预计2022年人民币汇率将继续稳步上涨，并保持双向波动特征。”

　　美银美林外汇策略分析师Rob Thummel撰文称，“因中国出口规模不断增长，贸易顺差持续扩大，人民币汇率走势将受巨大提振，不过，在外汇预期管理下，人民币汇率弹性将进一步增强，人民币兑美元汇率单边上涨的可能性并不大，预计后市人民币汇率将稳步缓慢上升。”

　　综上所述，虽然美联储货币政策转向使美元成为G10货币中当之无愧的王者，但凡事总有例外，人民币汇率走势便是美元难以逾越的“大山”。在中国出口及贸易顺差的支撑下，预计2022年人民币汇率将继续稳步上涨。