事件分析 | 能源价格上涨致通胀担忧加剧 美联储或采取“运动式”加息？

　　因全球通胀已经高企，加之俄罗斯能源出口受欧美的制裁而被迫终止，国际原油价格已突破120美元/桶，截至目前已跃升至2008年以来的最高水平。受此影响，投资者担心通胀会因能源价格上涨而进一步上行，并产生滞胀担忧。面对此种情况，市场普遍认为，美联储可能采取‘运动式’加息的方式，以遏制不断飙升的物价压力。

　　能源价格上涨致通胀担忧加剧

　　据悉，周二（3月8日）美国已经通过一项与俄罗斯和白俄罗斯断绝贸易关系的提议进行投票，其中包括暂停原油、天然气等多项能源商品的进口。俄罗斯副总理Novak回应称,俄罗斯能源出口禁令将给全球市场导致灾难性的后果，欧美各国对俄罗斯石油的禁运可能会推动油价超过300美元/桶。同时，Novak还表示，尽管欧美制裁俄罗斯能源出口，但俄方仍有其他方式进行能源出口。

　　查阅资料可知，欧洲对俄罗斯石原油的进口每天有430万桶，对俄罗斯天然气的进口则超欧洲进口总量的40%。随着全球经济开始摆脱疫情封锁措施，原油、天然气等大宗商品就已经供不应求。如果欧美持续禁止俄罗斯能源进口，势必导致能源价格大涨，并加剧通胀上行的风险，以至于带来灾难性后果。

　　摩根史丹经济学家Henning Gloystein接受采访时表示，他从未见过这么多种大宗商品的价格如此急剧和突然地飙升，制裁与供应链短缺而导致的能源价格飙升将蔓延到许多大宗商品类别。没有人会从中断俄罗斯能源出口中受益，因为中长期内欧洲无法找到类似类似这样的能源替代国。

　　美银美林宏观经济学家Victor Shum则撰文称，欧美各国制裁俄罗斯能源出口或将使世界经济陷入衰退，同时也是去全球化与全球秩序碎片化趋势的拐点。1970年代所发生的事件使全球进入滞胀时代，而当前的危机可能达到同样的效果。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美联储或采取“运动式”加息

　　在欧美制裁俄罗斯能源出口之后，作为市场的回应，全球能源价格不但跃升至2008年以来的最高水平，而且已经蔓延到许多大宗商品类别。更为糟糕的是，已加剧了通胀上行的风险。面对此种情况，市场普遍认为， 美联储或采取“运动式”加息加以应对。

　　针对能源价格上涨引发通胀风险，各大机构投行就美联储加息情况纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行政策研究员James Gorman表示，“此前他认为美联储会通过加息50个基点来实施紧缩政策，但近期受紧张形势的影响，形势发生变化。James Gorman阐述道，全球能源价格上涨导致通胀仍然高企，美联储需要采取”运动式“加息。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师 Jan Hatzius撰文称，“调整联邦基金基准利率的风险在逐渐上升，不确定性将导致美联储决策者们选择谨慎行事。如果美联储大幅加息，将对全球经济的构成冲击，并引发金融环境大幅收紧。在这种情况下行，美联储在不久之后或被迫暂缓加息。因此，美联储需要采取”运动式“加息。”

　　综上所述，欧美各国制裁俄罗斯能源出口，致原油等价格暴涨，并已蔓延许多大宗商品类别，以至于加剧了通胀上行的风险。为了遏制通胀，美联储或采取“运动式”加息加以应对。