汇市早报丨美元指数维持高位震荡 美原油大涨 通胀仍在高位

　　【市场回顾】

　　A股：周三开盘，三大指数涨跌不一，早盘市场持续上行，沪指涨超1%，深成指涨逾2%，创业板指收复2300点并大涨超4%，赛道股强势反弹。午后半小时A股进一步走高，创业板指一度涨超5%并站上2400点，而后市场出现回落，多个行业板块转跌。截至收盘，沪指涨0.75%，报3058.7点，成交4730亿元；深成指涨1.8%，报11109.48点，成交6051亿元；创业板指涨3.07%，报2346.15点，成交2183亿元。

　　美股：北京时间12日凌晨，美股周三大幅收跌，道指连续第五个交易日下滑，纳指重挫逾3%。道指跌326.63点，跌幅为1.02%，报31834.11点；纳指跌373.44点，跌幅为3.18%，报11364.24点；标普500指数跌65.87点，跌幅为1.65%，报3935.18点。

　　中概股：热门中概股周三收盘大多走低，纳斯达克中国金龙指数收跌2.51%。尚德机构涨超34%，瑞幸粉单涨超10%，36氪涨超4%，满帮涨超3%，理想汽车涨超2%，携程涨近2%，雾芯科技、中通、极光涨超1%。

　　欧股：德国DAX30指数涨2.15%，法国CAC40指数涨2.5%，英国富时100指数涨1.44%，西班牙IBEX35指数涨2.13%，意大利富时MIB指数涨2.8%，欧洲斯托克50指数涨2.59%。

　　商品收盘方面，布伦特原油期货结算价上涨5.05美元，报每桶107.51美元，涨幅4.9%；美国原油期货结算价上涨5.95美元，报每桶105.71美元，涨幅6%。美国COMEX黄金期货结算价上涨0.7%，报每盎司1853.70美元。

　　【盘面综述】

　　5月11日美原油美原油大涨约6%，此前俄罗斯输往欧洲的天然气减少，且俄罗斯宣布制裁一些欧洲天然气企业。美国股市周三大跌，标普500创逾一年新低，数据显示美国通胀将在相当长一段时间内保持高位，加剧了市场关于美联储可能会被迫激进紧缩政策并导致经济陷入衰退的担忧，金价在200日均线附近获得逢低买盘的支撑，并反弹至1850关口附近；美元指数维持在近20年高位附近震荡。

　　周四（5月12日）亚市盘初，市场暂时波动不大。周三（5月11日）美原油美原油大涨约6%，此前俄罗斯输往欧洲的天然气减少，且俄罗斯宣布制裁一些欧洲天然气企业，增加了全球能源市场的不确定性。美国股市周三大跌，标普500创逾一年新低，数据显示美国通胀将在相当长一段时间内保持高位，加剧了市场关于美联储可能会被迫激进紧缩政策并导致经济陷入衰退的担忧，金价在200日均线附近获得逢低买盘的支撑，并反弹至1850关口附近；美元指数维持在近20年高位附近震荡。

　　美元周三高位震荡，此前经济数据显示通胀仍在高位，但不太可能导致美联储转向更激进的货币政策路径。

　　美国劳工部周三公布，4月消费者物价指数(CPI)上涨0.3%，为8月份以来最小涨幅，而3月份CPI环比涨幅为1.2%，为2005年9月以来最大涨幅。CPI同比上涨8.3%，高于预期的8.1%，但低于3月份的8.5%。

　　数据显示，通胀可能已见顶，但不太可能迅速降温，也不太可能打乱美联储目前的收紧货币政策的计划。

　　美元指数在数据公布前触及四日低点103.37，在数据公布后应声走强至日高104.13，略低于周一触及的近20年高位104.19。

　　“希望永远在这里，但不管怎么样市场在认为这些通胀压力最终将是短暂的方面是正确的，我们应该看到未来几个月供应链问题和需求将会消退,”Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta称，“基本上对我来说，挑战是，通胀预期在各个领域都被很好地锚定……最终交易员们会看透这一点，我们将看到我们目前看到的趋势出现些逆转。”

　　美元今年上涨了8%以上，投资者纷纷涌向安全资产，因担心美联储在不引发衰退的情况下抑制通胀的能力，以及对乌克兰战争和中国新冠病例上升导致增长放缓。

　　但数据公布后，美元走势震荡，美元指数从日高回落，尾盘涨0.07%，报104.01。

　　在美联储上周将指标隔夜利率上调50个基点，创22年来最大加息幅度后，投资者一直试图评估美联储将会有多激进。根据CME的FedWatch Tool，市场已完全消化了美联储在6月会议上再次加息至少50个基点的预期。

　　投资者将聚焦周四公布的4月份生产者物价指数(PPI)，预计4月份PPI环比涨幅为0.5%，3月份为1.4%。预计4月同比增幅为10.7%，3月为11.2%。

　　欧元兑美元下跌0.15％，至1.0511，之前一度上涨0.5％至1.0577；知情官员透露，欧洲央行决策者越来越倾向于在年底前将利率提高到零以上。

　　日元和加元在G-1O货币中领涨，美元兑日元下跌0.4％至129.91。

　　高盛在周二的报告中称日元是对冲经济衰退的理想之选，并表示其有“显著价值”；加拿大丰业银行认为日元有望温和反弹。

　　美元兑加元下跌0.3％至1.2986。

　　投资者正在关注美元兑瑞郎，该汇率下跌0.2％至0.9937，盘中低点0.9872。澳元兑美元上涨0.1％；纽元兑美元上涨0.2％，回吐稍早涨幅。

国际要闻

　　【美国4月消费者物价增速大幅放缓，或暗示通胀已见顶】

　　①美国4月消费者物价增速大幅放缓，因汽油价格从纪录高位回落，暗示通胀可能已见顶，但可能在一段时间内仍保持在高位，并迫使美联储踩刹车为需求降温。

　　②美国劳工部周三公布的报告强化了这一观点。该报告还显示，月度核心通胀压力在3月放缓后再度增加，因机票价格录得纪录最大涨幅。租金上涨幅度为2006年以来最大，在食品和医疗费用增加的情况下进一步挤压消费者的购买力。

　　③“美国与高通胀的斗争尚未结束，但市场仍可松一口气，情况没有进一步恶化，”纽约FWDBONDS首席分析师Christopher Rupkey表示，“美联储可以按照计划在6月和7月加息50个基点，没有理由采取更迅速的行动来抗击通胀。”

　　④4月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.3%，为去年8月以来的最小涨幅，汽油价格在3月份飙升18.3%后下跌6.1%。这与3月份CPI环比上涨1.2%形成鲜明对比，后者是2005年9月以来的最大涨幅。

　　⑤汽油价格下降抵消了食品价格0.9%的涨幅。食品价格普遍上涨，乳制品及相关产品价格飙升2.5%，为2007年7月以来最大涨幅。

　　⑥在截至4月份的12个月里，CPI上涨了8.3%。虽然这是去年8月以来CPI同比涨幅首次放缓，但也标志着CPI连续第七个月增幅超过6%。3月份CPI上涨8.5%，为1981年12月以来的最大同比涨幅。

　　⑦荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示:“我们仍然担心汽油和服务业价格压力不断上升的影响。”

　　⑧剔除波动较大的食品和能源成分后，核心CPI在3月份上涨0.3%后加速上涨0.6%。在截至4月的12个月中，核心CPI上涨了6.2%。3月份的涨幅为6.5%，为1982年8月以来的最大涨幅。房租的一项关键指标－业主主要居所等效租金4月上涨了0.5%。这是自2006年6月以来的最大涨幅，3月份的涨幅为0.4%。

　　【乌克兰击退俄军，限制俄罗斯向欧洲的天然气输送】

　　①乌克兰军队周三报告称，在一场反击战中取得了进展，这可能标志着战争势头的转变。与此同时，乌克兰政府关闭了一条途经俄罗斯控制地区的天然气管道，引发了欧洲能源危机的担忧。

　　②一名不愿透露姓名的乌克兰军方消息人士称，乌克兰军队在第二大城市哈尔科夫北部和东部推进数日后，周三上午已距离俄罗斯边境仅几公里的范围。在此轮推进之前，俄军已经到达距离边境40公里(25英里)的哈尔科夫郊区。

　　③这似乎是乌克兰自4月初将俄罗斯军队赶出基辅和乌克兰北部以来最快的一次推进。如果这种情况持续下去，乌克兰军队可能会威胁到俄罗斯主要攻击部队的补给线，甚至将俄罗斯境内的后方后勤目标置于乌克兰炮兵的射程之内。

　　④周三晚上，乌克兰总参谋部表示，乌克兰军队已经占领了位于哈尔科夫以北主要高速公路上的村庄皮托姆尼克(Pytomnyk)，那里距离到俄罗斯边境大约还有一半的距离。边境另一边的俄罗斯地区别尔哥罗德(Belgorod)州长表示，一个村庄遭到了乌克兰的炮击，一人受伤。

　　⑤乌克兰周三切断了经由俄罗斯支持的分裂分子控制地区的俄罗斯天然气供应，这是乌克兰冲突首次直接导致对欧洲的天然气运输中断。

　　【欧洲央行官员越来越多地预计年内会加息至零以上】

　　①据知情官员透露，欧洲央行的决策者越来越多地支持在年底前加息至零以上。

　　②因讨论未公开而要求匿名的知情人士称，管委会成员已朝7月份加息25个基点靠拢，而各个派系的官员也开始认为，在明年1月份以前至少进一步实行两次同样幅度的加息是合理的。

　　③这暗示，欧洲央行的决策者开始趋近于货币市场的观点，目前货币市场显示投资者押注年底前存款利率会从当前的-0.5%上调三次。

　　④对于未来的货币政策举措，欧洲央行尚未作出决定。欧洲央行的一位发言人拒绝就利率走向发表评论。

　　⑤上周，法国央行行长Francois Villeroy de Galhau公开赞同这一前景，称今年加息至零以上是“合理的”。比利时央行行长Pierre Wunsch上月接受采访时表示，这“是明摆着的”情景。

　　⑥美国银行的经济学家认为，欧洲央行决策者可能在2022年采取四次行动，到12月将存款利率升至0.5%。决策者们可能会密切关注最新公布的数据和市场反应，以确保他们令货币政策正常化的步骤不会损害地区的经济复苏

　　【美联储博斯蒂克：如果通胀持续，支持在利率上“更多行动”】

　　①亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀继续高企，他对在利率上采取“更多行动”持开放态度。

　　②博斯蒂克周三在佛罗里达州杰克逊维尔讲话称，如果价格继续以目前的高速度上涨，“我将支持采取更多行动”。

　　③博斯蒂克本周表示，他支持鲍威尔的信号，即联邦公开市场委员会计划在6月和7月各加息50个基点以及每年缩表约1万亿美元。他不排除未来加息75个基点的可能性，并表示有必要就未来减持抵押贷款支持证券进行辩论。

　　④他说，加息50个基点是“历史性的”，并补充说“我将支持保持在这个更激进的水平直到我们达到中性”

　　【前英国央行决策者认为利率需达到或超过4%，才能遏止住高通胀】

　　①前英国央行政策制定者周三表示，可能需要比金融市场预期的更大幅度加息，以控制不断飙升的通胀。

　　②英国央行货币政策委员会(MPC)自去年12月以来已四次上调利率，将关键利率升至1%，这是2009年以来的最高水平，但仍预计今年年底通胀率将超过10%。

　　③2009-2012年担任货币政策委员的普森对英国议会财政委员会表示，“在我看来，名义利率－货币政策委员会控制的短期利率－必须从现在的水平至少再上升250-300个基点。”

　　④这意味着利率将达到3.5%-4%，远高于金融市场消化的到2023年6月达到2.5%峰值的预期。

　　⑤普森现在是华盛顿彼得森国际经济研究所的总裁，他说，失业率需要上升－实际上意味着经济要陷入衰退－通胀才会迅速回落到英国央行2%的目标。

　　⑥普森表示，虽然全球各国都在遭受能源价格飙升和供应链瓶颈的影响，俄罗斯入侵乌克兰加剧了这一问题，但英国承受的额外通胀压力似乎主要是由于英国脱欧。

　　⑦现任货币政策委员通常不会直接谈论利率可能会升到多高水平。前英国央行货币政策委员、麻省理工学院教授福布斯对议员表示，她担心英国央行对可能的加息规模不够明确。福布斯曾于2014-2017年担任货币政策委员。

　　⑧她说:“任何正在买房的人，或者可能使用浮动利率信用卡的人，都需要注意，利率可能会上升到普森提到的3%区间”

　　⑨前MPC委员古哈德推测，利率可能需要升至比这更高的水平。古哈德在英国央行1997年获得独立制定货币政策的权力后担任首届MPC委员，曾在伦敦政治经济学院任教。“名义利率要远高于4%，才会真正开始对房地产市场产生重大影响，我打赌我们会超过5%。”

　　【巴西宣布减免11项产品进口关税】

　　当地时间11日，巴西经济部宣布，为缓解该国高通胀对生产和生活的影响，巴西政府正式减免11项产品进口关税。被取消关税的产品包括冷冻去骨牛肉、鸡肉、小麦粉、小麦、饼干、烘焙产品和糖果、硫酸及玉米粒。此外，CA50和CA60型螺纹钢的进口关税均由10.8%降至4%，代森锰锌（杀菌剂）的进口关税则由12.6%降至4%。分析人士认为，取消进口关税的产品均为影响日常生产和消费的物资，政府做法旨在通过降低供给端价格，抑制本国市场的通胀压力。（央视新闻）

　　【美欧计划承诺开展供应链合作以对抗俄罗斯】

　　联合声明草案显示，美欧贸易和技术委员会计划继续解决供应链和其他中断问题。双方将于周日开始在巴黎进行高级别谈判，讨论贸易和技术合作，预计将打造一个对俄统一战线。双方计划宣布“贸易和技术委员会打算制定共同策略、探索共同解决方案，以提高供应链的韧性，促进贸易的可预测性和多样化。”声明十余次提到俄罗斯，强调了2月份俄乌危机后欧美协调实施的出口管制和制裁。双方计划宣布“致力于大大加强”在军民两用技术和出口管制方面的合作，并缓解俄乌冲突造成的供应短缺。

　　【波罗的海干散货运价指数连续第八个交易日上涨】

　　波罗的海干散货运价指数连续第八个交易日上涨，受所有型船运价指数上涨提振。波罗的海干散货运价指数上涨113点或3.8%，至3052点，为去年12月13日以来最高。海岬型船运价指数上涨295点或8.5%，至3756点。海岬型船日均获利增加2448美元，至31151美元。巴拿马型船运价指数上涨39点或1.2%，至3316点。巴拿马型船日均获利上涨357美元，至29848美元。超灵便型散货船运价指数上涨13点至2759点。

　　【数据前瞻】