事件分析 | 美联储大幅加息概率上升 为何美元不涨而黄金不跌？

　　美国劳工统计局(BLS)周五公布的数据显示，6月新增非农就业人数37.2万、创下自2021年4月以来的最小增幅，但却大幅超出市场预期的26.8万，前值则从39万下修至38.4万。6月失业率持稳在3.6%不变、符合市场预期。

　　从经济中各个行业来看，私营部门新增就业人数38.1万，制造业新增就业人数2.9万，政府部门就业人数则减少0.9万。

　　薪资方面，6月平均时薪环比上涨0.3%或10美元至32.08美元，符合预期；平均时薪同比则上涨5.1%，略微超出市场预期的5.0%。此外，私营非农就业岗位上所有员工的每周平均工时保持在34.5小时不变。同月，就业参与率从5月份录得的62.3%微跌至62.2%。

　　超出预期的非农就业报告出炉后，美元应声上涨、DXY美元指数短线涨超50个点并仍在上涨中，而现货黄金(XAU/USD)则快速下跌近8美元。

　　无疑，超预期的靓丽非农进一步增强了美联储激进加息以压低通胀的承诺。根据CME 美联储观察工具（Fed Watchtool)，市场押注美联储7月再次加息75个基点的预期从数据之前的93.9%进一步上涨至97.7%。不过，7月加息75个基点的预期看起来似乎已经接近于被充分定价了，美联储7月决议后市场会否上演“买消息，卖事实”的行情或许值得留意。

　　虽然劳动力持续保持强劲从而也提振加息预期再升温，但近期交易经济衰退的担忧也跟随升温。从VIX恐慌指数在数据后的反应来看，市场对本次非农就业报告的反应似乎非常有限。或许，挥之不去的衰退担忧之情是背后的因素之一。美元指数在短线的冲高后目前开始回落，而黄金似乎也没寻得进一步的下跌动能。