数据解读 | 美国CPI公布后日元大幅反弹，美元兑日元或将跌破130？

　　日元在昨天美国公布的最新CPI低于前值后大幅反弹，且随后兑美元继续走强。美国整体CPI年率公布为8.5%，较预期下降0.2%且较6月份的9.1%大幅下降0.6%。

　　汽油和原油价格下跌被认为是通胀降温的原因，通胀月率未进一步上升（录得0%）被观察员和消费者们认为是一个好消息。然而，尽管一切似乎朝着正确的方向发展，食品价格已经连续三个月上涨，且房租也正以30年来最快的速度上升。

　　美联储多名官员此前已经暗示通胀数据可能将走软，并且表示这将不会影响委员们一致同意的加息路径。然而，数据公布后，美联储官员表示，他们在重新调整对收紧货币条件的立场前会首先等通胀放缓出现“有力的证据”。

　　在美国CPI数据公布前美元兑日元多头已经出现疲软迹象，且汇价曾多次受阻。从基本面来看，美元仍然维持相对强势。美国-中国的关系继续恶化以及美国未来继续加息的前景意味着美元下方的支撑力量可能维持到第四季度。

　　鉴于美国联邦基金期货隐含的加息概率（市场预期）在周三出现巨大转变，市场预期美联储9月份加息将从75基点下降至50基点。目前市场预期9月份加息75基点的概率约为68%。很快，今天市场预期加息75基点的概率将降至37.5%，而加息50基点的概率上升至62.5%。加息预期下降会对美元带来打击，由于这代表市场认为未来的利率水平不及此前预期。

　　在经过昨天CPI公布引发的波动后，今日美国PPI公布我认为并不会对市场产生重大影响。PPI下降很少会导致CPI同步降低，因为生产者作为定价一方通常不愿降价。周五将迎来密歇根大学消费者情绪指数公布，该指标此前在接近50关口后反弹。汽油价格下降很可能提振消费者情绪，因此笔者认为该指标将继续上扬。