事件分析丨美联储暗示继续加息 澳洲联储将走向何方？

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell)备受期待的杰克逊霍尔研讨会讲话，暗示美联储将会继续加息。而鲍威尔究竟有多大的进取心来对抗可怕的高通胀，这仍然是一个谜。尽管如此，美元还是被买入作为回应。

　　而就澳元而言，多年来，澳洲联储一直将停滞不前的工资增长视为澳大利亚经济中的一个问题。这可能会在他们最不想要的时候改变。当生活成本随着高通胀而持续上涨时，很难反对工资上涨。

　　这可能会给澳洲联储带来进一步的潜在问题。大幅增加工资可能会启动更高收入的循环，使家庭能够为商品和服务支付更多费用。反过来，这又推高了商品和服务的价格。这迫使澳洲联储进一步加息，增加生活成本，给工资带来进一步的上行压力，等等。

　　澳大利亚的通货膨胀率正处于 30 多年来的高位，最新数据显示，第二季度物价增长率跃升至 6.1%。为控制飙升的通胀，澳大利亚储备银行( RBA ) 今年已两次加息。

　　在 10 月底之前没有 CPI 数据，澳洲联储可能会采取安全的选择。大幅加息目前似乎不在讨论范围内，加息 25 个基点似乎是 9 月和 10 月会议的安全选择。

　　对于澳元/美元，澳洲联储的行动正在让位给美联储的行动。美联储加息预期的变化正在推动美国国债收益率的波动，这些波动正流入美元的波动中，从而推高澳元/美元。

　　澳大利亚和美国政府债券之间的利差可能预示着澳元/美元可能走向何方。

　　澳洲联储历史货币政策

　　在 2007-2008 年的全球金融危机期间以及直到 2010 年，RBA 逐渐将其现金利率从 7.25% 降至 3.75%。随后，该银行开始了一个加息周期，将利率提高到 4.75%。

　　2010 年 11 月。随后利率保持稳定，直到 2011 年开始另一个政策放松期。

　　2016 年第三季度，由于低通胀和劳动力市场扩张乏力，澳大利亚央行开始将利率下调至 2% 以下。该银行于 2016 年 9 月 6 日将其现金利率从 1.75% 下调至 1.50%。直到 2019 年 5 月，利率保持在 1.50%。

　　2022年澳洲联储利率政策

　　随着通胀回升，澳大利亚央行在 2022 年 5 月将现金利率目标上调 25 个基点至 0.35%，这是自 2010 年 11 月以来的首次加息。

　　由于 2 月下旬俄罗斯与乌克兰事件导致能源和商品价格上涨，截至 3 月季度的年度通货膨胀率上升至 5.1%。这一激增主要是由食品和燃料价格上涨推动的。自 5 月以来，利率已经上调了 3 次，每次上调 50 个基点。8 月，澳大利亚央行将利率上调至 1.85%。

　　澳大利亚未来利率预测

　　澳新银行研究预测，由于到 2024 年通胀率高于目标，澳大利亚央行将在 9 月会议上同意再次加息 50 个基点至 2.35%。该银行预测澳大利亚央行的现金利率平均为 3.35%在 2022 年底和 2023 年底。但是，他们不排除 9 月和 10 月加息 50 个基点，以及 11 月和 12 月加息 25 个基点。

　　美国银行 (BofA) 还预计在 9 月的会议上再次加息 50 个基点，使现金利率达到 2.35%。预计澳洲联储将在 10 月暂停加息，然后在 11 月恢复加息 50 个基点至 2.85%。