央行官员别无选择，只能继续他们的反通胀运动 - 比利时联合银行

　　比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，央行官员别无选择，只能继续他们的反通胀运动。以下是该报告的主要内容。

　　市场

　　既定的市场趋势昨天基本延续。收益率维持(欧盟)，甚至延长(美国)最近的重新定位，因为央行官员强化了他们的信息，他们别无选择，只能继续他们的反通胀运动。欧元区收益率的上升暂时放缓，因为没有什么具体的消息。尤其是欧洲短期公债收益率(殖利率)暂时有所喘息，因欧洲央行在下周会议上升息75个基点的预期目前已或多或少得到了兑现。德国2年期和5年期国债收益率“修正”1.6/2.4个基点。较长的期限仍然向上。(30-y + 7.5 bps)。美国国债收益率在近期强劲上涨后，盘中也显示出一些犹豫，但美国数据起到了挽救作用。美国申请失业救济人数连续第三周下降(至23.2万人)。美国制造业ISM指数也高于预期的52.9。价格压力有所缓解(价格为52.5)。产量保持在50(50.4)以上。新订单从48.0上升至51.3。就业指数甚至跃升至5个月来的最高水平54.2。在美联储关注需求放缓的情况下，这份报告只是证实了美联储进一步收紧货币政策的可能性为“零”。美国国债收益率曲线趋陡，收益率在0.65个基点(2年期)至6.8个基点(30年期)之间上升。低利率债券收益率的上升再次完全受到实际收益率(10年期+9.4个基点)的推动。通胀预期进一步下降。后一种走势受到了几种周期性大宗商品价格下跌的支持。进一步收紧货币政策以及持续的经济衰退风险再次重创欧洲股市。美国股市收复了(大部分)最初的损失，收盘涨跌互现(道琼斯上涨+0.46%/纳斯达克-0.26%)。在本周早些时候的犹豫之后，这一次美元从实际收益率的上升中获利。美元指数触及2002年中以来的最高水平。美元兑日元突破140大关，这是1998年以来日元的最低水平。欧元兑美元逆转了本周所有的“涨幅”，收于0.9945。

　　今天上午，亚洲股票指数小幅下跌，尽管昨天晚些时候WS反弹。美国国债的交易几乎没有变化。美元维持昨日的涨幅，美元指数(109.5)维持在7月高点以北。美元兑日元如预期的那样突破140，引发了日本财务大臣铃木一郎的一些口头干预。问题是，日本是否有很大的影响力来应对主要是美元整体走强的走势。今天晚些时候，美国就业数据(以及9月13日发布的CPI数据)将成为美联储在9月21日会议上决定是否将政策利率上调75或50个基点的最后一个重要数据。本周公布的数据(消费者信心指数、申请失业救济人数、制造业供应管理协会(ISM))都表明，需求仍强于美联储的预期。市场预计净就业人数将增长约30万。预计失业率将维持在3.5%不变。平均时薪稳定在0.4%(环比)和5.3%(同比)。本周ADP报告显示，市场共识存在一些下行风险。不过，除非出现异常严重的负面意外，否则对美联储大胆收紧政策的预期可能将继续主导全球交易。

　　新闻标题

　　韩国通胀自2020年11月以来首次出现月度环比下降(环比-0.1%)，8月份整体数据减速超过预期，从年率6.3%降至年率5.7%。月度结果主要受到油价下跌的影响。潜在的价格压力持续存在，核心通胀率仅从7月份的4.5%降至4.4%。服务业通货膨胀率升至2009年2月以来的最高水平，同比增长4%。韩国银行在其预测中纳入了暂时的挫折，但预计未来几个月通胀率将保持在5%-6%。预计他们将以25个基点的常规步骤延长紧缩周期。目前的政策利率为2.5%。

　　Nord Stream 1的运营商公布的发货订单显示，明天的供应将恢复到正常产能的20%左右。这相当于7月27日以来的水平。接近德国政府的消息人士担心，10月中旬将进一步减少对关键天然气管道的额外维护。