事件分析 | 市场风险情绪好转 美元“高光时刻”过去了吗？

　　随着欧央行开启“暴力加息”，屡创新高的美元指数遭遇短线压制，跌至9月以来最低点。那么，什么原因导致美元指数接连回调？美元的“高光时刻”真就这么过去了吗？

　　对于上述市场热议话题，高盛外汇交易员 Victoria Hampson 认为，导致美元指数走疲的主要原因有三，一是欧央行议息会议后欧元汇率的波动；二是股市反弹，反映出的市场风险情绪好转；三是日本的口头干预信号。

　　展望未来，Hampson 认为美国实际收益率提升将持续提振美元，但投资者在也需注意欧洲等其他地区“更鹰”带来的风险。

　　欧央行“暴力加息”影响

　　Hampson 在研报中写道，欧央行议息会议后，欧元兑美元在震荡中以低于1:1的价格收盘，但随后市场重新消化、解读欧洲央行，大多数人认为欧央行持更鹰派态度。

　　尽管欧洲央行理事会暗示加息75个基点将对正常化进程起到正面作用，但拉加德也强调，政策利率仍“远低于”确保通胀回归2%的水平，“在未来几次会议上”进一步加息可能有利于减缓需求，避免通胀预期面临持续上行压力。

　　今天上午还有媒体报道称，如果通胀前景要求欧洲央行进一步大幅加息，欧洲央行官员准备在10月份的会议上再次加息75个基点。

　　在昨天的会议之后，我们的经济学家在一夜之间改变了他们的预测，现在他们预计欧央行在10月的会议上再次加息75个基点(此前预测50个基点)，然后在12月息50个基点(此前预测25个基点)，然后在2月加息25个基点。因此，随着政策更加明确收紧，终端利率将上调至2.25%(此前预测1.75%)。

　　由于美元兑日元也在下滑(下文会详细说明)，欧洲央行的消化使得欧元兑美元今天上午终于走高，早盘欧元兑美元测试了1.0100点位，未来欧元可能会冲上1.0185 - 1.0200区间。

　　风险情绪改善、日本继续“口头干预”

　　Hampson 在研报中写道，在周四日本财政部、日本央行、金融厅举行三方会议后，今天上午黑田东彦与岸田文雄举行了会议，会后黑田东彦告诉记者，“汇率的突然变动增加了企业的不确定性，是不可取的”，“日元兑美元在一天内发生两到三次波动是非常突然的。”

　　日本内阁官房长官松野也在早些时候表示，欧洲将与日本央行和其他国家的货币当局密切合作。

　　显然，这些都不是什么新鲜事，市场仍然需要看到一些具体的东西来提振日元。不过，随着该货币对在本周早些时候加速走高，以及美元已经在其他地方处于不利地位，美元日元已经回落到142.00，而当天开始接近144.00。

　　最后，Hampson 总结称，该研究团队仍然认为，美国实际收益率在一段时间内上升的可能性比下降的可能性大的多，而且市场有空间将加息的风险延长至2023年，这应该会对美元走势形成支撑。

　　同时，Hampson 提醒到，投资者在也需注意其他地区的央行“更鹰”带来的风险——正如在欧洲看到的那样。