暴力加息75点，美股遭遇一夜惊魂！还要再加125基点？加息尽头何在？

　　“历史告诫我们，不要过早地放松政策。”美联储主席鲍威尔在9月FOMC会议前的最后一次讲话中这样说。

　　北京时间9月22日凌晨，美国联邦储备委员会宣布，加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合市场预期。这是美联储年内第五次加息，也是其连续第三次加息75个基点，创下自1981年以来的最大密集加息幅度。

　　伴随着此次加息落定，联邦基金利率也自2008年1月以来首次突破3%——金融危机后的低利率时代画上了句号。同时公布的美联储点阵图也传递出鹰派信号，市场解读认为，今年美联储或还会加息125个基点，直到2024年才会降息。

　　不过，鲍威尔在随后的新闻发布会上意图安抚市场，他表示，未来“某个时候”放缓加息步伐是合适的，通胀预期似乎得到了很好的控制，并将在此后的逐次会议上做出利率决定。点阵图预期不代表计划或承诺。

　　业内对于美联储短期“转鸽”预期粉碎，美元指数持续攀高，最高触及111.63，再刷20年高位；美股则跳上跳下，经历了挣扎一夜：虽然随着预期兑现，盘中短线拉升转涨，最终仍集体收跌——道指跌逾500点，跌幅1.7%，标普500指数跌1.73%，纳指跌1.79%。

　　75个基点 美联储年内第五次加息“靴子”落地！

　　不惜代价抑通胀！市场从此次FOMC会议上明确地感受到了这一点。

　　美联储鲍威尔在新闻发布会上表示，坚决致力于降低通货膨胀，直至达到通胀率回到2%的目标。美联储致力于将利率调整到具有“足够限制性的”水平。

　　伴随着此次加息“靴子”落地，美联储年内加息幅度已达到300个基点。

　　同时公布的最新利率点阵图也传递出鹰派信号。点阵图显示，2022年底、2023年底、2024年底，联邦基金利率预期中值分别为4.4%，4.6%、3.9%，高于市场预期。业内认为美联储预计在11月还会加息75个基点，直到2024年才会降息。

　　鲍威尔表示，美联储有很多人预计年底前将累计加息100个基点，还有人预计年底前将累计加息125个基点，但下次加息是75个基点还是50基点，目前还没有一个定论。他强调，相当多的官员倾向于在年底前只加息100个基点。

　　美联储宣布加息75个基点后，美元指数持续攀高，站上111高位，再创20年新高。美股三大指数尾盘下挫集体收跌。其中，道指跌1.7%，标普500指数跌1.73%，纳指跌1.79%。

　　大型科技股普遍收跌，亚马逊跌近3%，苹果、特斯拉跌超2%；热门中概股也多数下跌，小鹏汽车跌超11%，蔚来跌超10%，理想汽车跌超8%，腾讯音乐、富途控股、趣店跌超6%，拼多多、百度、京东、网易跌超5%，阿里巴巴、爱奇艺、每日优鲜跌超4%，哔哩哔哩跌超2%。

　　加息尽头何在？通胀仍是关键

　　连番加息以来，全球金融市场草木皆兵、剑拔弩张。市场热切关注，美联储激进加息态势将会在何时出现拐点和转折。

　　业内认为，通胀仍是关键。

　　“市场未来能否出现突破，取决于通胀、劳动力市场和央行立场，这些因素不是独立存在的。”瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）说，如果未来几个月，通胀和劳动力市场没有出现转折点，美联储很难改变其鹰派的态度。

　　今年以来，美国的通胀率从年初的7.5%一度上涨至6月的9.1%，创40年来的新高。这期间，美联储渐进式加息3次，分别为3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月加息75个基点。7月，美联储再次加息75个基点。

　　连续大手笔加息，虽然遏制了通胀的快速上涨，但是未能扭转通胀高居不下的态势。最新出炉的8月CPI数据高于市场预期，就打脸了“通胀回落论”。

　　嘉盛集团资深分析师Joe Perry表示，当前通胀已渗透到美国经济的方方面面，波及整体商品与服务的价格。

　　“由于通胀和劳动力市场走势难以预测，如果数据出现正面惊喜，悲观情绪可以快速逆转，但市场估计将继续震荡。”瑞银CIO称，投资者不应因为单一数据和央行强硬的言论就贸然退出市场，在最新美国CPI数据发布后，市场对通胀迅速降温的预期变得渺茫，但对这种悲观情绪可能过度了。

　　全球央行“加息竞赛”开启 世界经济或陷入衰退

　　美联储强势加息，搅动全球金融市场，扰乱全球经济。

　　一段时间以来，美元指数强势攀高，非美元货币应声下跌。自美联储加息以来，强势美元格局下，全球货币“伤痕累累”，其中比较典型的有：欧元兑美元频频跌破平价，日元、斯里兰卡卢比和阿根廷比索等贬值幅度更超过20%，韩元对美元则持续刷新13年低位等等。

　　此外，以美元计价的石油、天然气等大宗商品价格飙升，使得各国进口成本飙升，输入型通胀压力加剧，债务危机和经济衰退风险“危在旦夕”。

　　多国由此面临债务危机——由于国际债务多以美元计价，在货币贬值和债台高筑的双重压力下，斯里兰卡已经因为“资不抵债”宣布破产；阿根廷也游走在债务危机的边缘，正在积极寻求国际组织帮助。

　　意图筑起“防火墙”的全球央行，在加息幅度上你追我赶，高潮不断。当地时间9月20日，赶在美联储此次加息决议公布之前，瑞典央行宣布，大幅加息100个基点，这是近30年来该央行幅度最大的一次加息。

　　这也仅仅是全球新一轮“加息竞赛”的一个前奏。单在本周，就有十余家央行陆续公布货币政策决议。多家央行已明确表示，应对通胀仍是当务之急，大手笔加息仍将延续。

　　就比如，市场对英国央行本周加息75个基点的预期正在提升。如果最终实现，这将是英国央行自1989年以来的最大加息幅度。

　　而拉长周期来看，今年以来，在通胀高企和美联储“加息风暴”带来货币贬值的双重压力下，各国央行加息幅度屡创新高，也引发了市场对经济衰退的担忧。

　　世界银行15日发布的一项研究显示，全球多国央行今年一直在以过去50年未曾见过的同步程度加息，这可能令世界经济陷入衰退，并给新兴市场和发展中经济体带来金融危机，造成持久伤害。

　　世界银行呼吁，发达经济体应充分考虑自身货币政策调整时的外溢效应，在坚持抑制通胀努力的同时，不应诱发全球经济衰退。

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