第一上海丨【大市分析】进入寻底尾声 黄金坑有望出现

　　9月23日，港股继续下探寻底，恒指走了一波四连跌、再跌了有逾200点，跌穿了18000点来收盘。特首李家超宣布放宽香港入境检疫至「0+3」，消息属于正面因素，但市场现时焦点依然放在全球主要央行加息的收紧货币政策上，对环球金融市场构成的压力未见散去，要注意短期波动性风险仍有加剧机会。目前，港股仍处寻底行情，恒指已创出了10年多、11年来的新低。然而，11年新低跟11.5年新低，在现时港股低估值的背景下，其可以代表的意义已不太大。以此来看，正如我们近期不断指出，以操作的层面来说，港股的成交量是更重要的观察指标。如果成交量能够回升至1250亿元(今年的日均成交量)以上，可以是资金终于出现趁低回流的信号迹象，也就是港股有出现阶段性见底的机会。

　　港股连跌四日伸延寻底行情，并且以接近全日最低位17926点来收盘，呈现进一步下坠之势，正如我们指出，当市场进入寻底尾声阶段时，往往是短期波动性风险最大、最黑暗的时点，但同时也是捡便宜的最佳时点，要好好把握。而在已预留好现金之后，操作上要继续保持谨慎警惕性，密切等候信号出现。以现时最新形势来估计，未来几天有望出现抄黄金坑的交易机会。指数股继续普遍受压，其中，就连年内的热点板块煤炭股亦终于出现了抛压，刚进了蓝筹的中国神华(01088)跌了3.43％，是跌幅第五大的恒指成份股，而同属于煤炭板块的兖矿能源(01171)和兖煤澳大利亚(03668)，更分别下跌有7.7％和6.02％。然而，这个对市场整体运行来说，可以是一个好的信号，把不想抛的都抛了，显示市场释放风险的进度，已愈来愈接近完成阶段。

　　恒指收盘报17933点，下跌215点或1.18％。国指收盘报6114点，下跌82点或1.31％。恒生科指收盘报3590点，下跌84点或2.29％。另外，港股主板成交量有808亿多元，而沽空金额有158亿元，沽空比例19.55％继续超标。至于升跌股数比例是442：1119，日内涨幅超过10％的股票有48只，而日内跌幅超过11％的股票有45只。而港股通连续四日出现净流入，在周五再录得有逾28亿元的净流入。