亚洲货币面临的压力已接近金融危机水平

随着日元在美元持续走强的冲击下崩溃，亚洲市场可能再次面临金融危机水平般的压力。在其他亚洲国家纷纷动用外汇储备捍卫本国货币之际，日元的暴跌却让所有人的处境都变得更糟，也威胁到该地区作为风险投资者首选目的地的地位。

瑞穗银行经济和策略主管Vishnu Varathan说，日元的疲软可能会给亚洲的贸易和投资带来货币不稳定的风险。在某些方面亚洲的压力已经接近全球金融危机的水平，如果下跌加剧，可能会引发竞争性货币贬值以及需求和消费者信心下滑的恶性循环。日元贬值如果吓到海外资金将资金撤出整个亚洲，从而导致大规模资本外逃，可能会演变成一场全面的危机。

新加坡星展集团首席经济学家泰穆尔拜格说：“货币风险对亚洲国家来说是比利率更大的威胁。归根结底，整个亚洲都是出口国，我们可以看到1997年或1998年的重演，但不会造成巨大的附带损害。”

上周日元与MSCI新兴市场货币指数之间的120天相关性跃升至0.9以上，为2015年以来的最高水平，此前两者在最近的4月曾短暂地呈负相关。

日元兑美元上周四跌破145美元，为逾20年以来的首次。在当局进行干预后，日元收复了部分失地，但很少有人认为该行动除了减缓其不可避免的下跌之外还有其他作用。市场资深人士、前高盛集团首席货币经济学家Jim ONeill表示，日元跌到150等特定水平可能会引发1997年亚洲金融危机规模的动荡。其他人表示，下跌的速度比单个触发点更为重要。

“最脆弱的货币是经常账户赤字的货币，例如韩元、菲律宾比索，以及泰铢”，Macquarie Capital Ltd.驻香港的策略师Trang Thuy Le表示。