“华尔街空神”：本次美国房地产泡沫和次贷危机不同，黄金将“闪闪发光”

自2020年初，美国房价持续上涨，而随着美联储激进加息，抵押贷款利率飙升至6%以上，美国房地产市场正面临泡沫被戳破的痛苦。

“华尔街空神”，Paulson & Co.创始人John Paulson因全球金融危机爆发之初做空了250多亿美元的抵押贷款证券而成为亿万富翁。他最近表示，美国房价可能会下行，但不至于会发生上一次金融危机时的情况。

他表示，相较于06年和07年，现在抵押贷款的质量要高得多，市场上甚至没有任何次级抵押贷款，另外买房也不用付首付。

另一个因素是银行杠杆率，当时的银行杠杆率很高，各大银行的平均资本充足率约为3%，同时还有很多表外风险敞口。但现在银行将资本充足率提高至几乎是之前的三到四倍。所以现在的金融体系没有以前那么脆弱，不会达到金融危机的程度。

对于黄金，Paulson认为，美联储会发现自己无法通过继续加息来控制通胀，至少无法让通胀回落到2%，最多可能只能让通胀降到4%、5%或6%，然后由于加息导致经济疲软，美联储将不得不再次宽松，接着通胀卷土重来。到那时，人们不会再相信美联储能够控制通胀，长期通胀预期将上升，黄金将涨至更高的水平。