个人养老金渐行渐近，市场何时企稳？

　　9月26日盘前策略

　　上周五指数探底回升，但尾盘有所回落，最终三大指数均小幅下跌，沪指失守3100点。盘面上，银行、证券、基建、白酒等蓝筹板块相对抗跌，光伏、军工、房地产等板块盘中一度活跃，但均呈现冲高回落走势。汽车零部件、芯片、机器人等赛道股集体调整。板块方面，厨卫电器、银行、天津自贸区等少数板块上涨，一体化压铸、数据安全、半导体、自动化设备等板块跌幅居前。成交方面，两市成交额6676亿，较上个交易日放量291亿，北向资金全天净卖出5.06亿元。总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌，市场赚钱效应较差。

　　消息面重要的有：1、银保监会：房地产金融化泡沫化势头得到扭转；2、个人养老金利好来了，多家银行、基金参与系统测试；3、河南：年底前全省高速公路服务区充电桩100％覆盖；4、“暂停新增券商系统反采”系误读 近期监管要求券商暂停系统升级；5、中国央行：以市场驱动、企业自主选择为基础，稳慎推进人民币国际化；6、商务部：中方愿同G20其他成员一道，积极参与世贸组织改革；7、生猪屠宰已进入“理论盈利”，业内：多数公司还处于亏损中；上周五美股集体收跌，道指跌逾480点，纳指跌1.80%。

　　技术上，上周五各股指再度下跌，沪指跌破3100点整数关口。从均线系统看，短中期均线呈现向下发散状态，短期仍有进一步下跌的可能性，操作上可耐心等待市场企稳。

　　我们认为，近期市场调整的核心因素一方面来自于海外通胀数据不断超预期，美国加息节奏加快。市场开始担心海外经济可能出现衰退，传导至国内出口影响经济。同时美联储近期表态也偏鹰派，在流动性持续收紧状态下国内汇率贬值和资本外流压力加大。另一方面，俄乌局势升级、国内部分产业链利空传闻等多方面因素对市场形成扰动，资金情绪持续低迷，预计短期市场仍将处于弱势震荡格局。不过需要注意的是，在市场经历回调后，目前A股的估值整体已经处于绝对低位，个人养老金渐行渐近，届时将会给资本市场带来巨量长期稳定的配置资金，这有助于提高A股稳定性。同时在稳增长背景下，一系列相关利好政策相继出台，推动促使经济企稳和复苏的可能性正在提高，这或在一定程度上对市场形成支撑。整体来看，我们认为投资者可以保持谨慎但无需过度悲观，相信没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临，投资者耐心等待市场企稳。配置方向上，逢低关注稳增长发力方向（核电、5G+工业互联网、特高压、水利、管廊）以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块；对于目前处于市场高景气度的光伏、风电、储能等板块在利好不断的加持下仍可逢低继续关注。此外，在存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的传统赛道龙头消费等也可适当关注，均衡配置。

　　1、近期，多家银行、基金公司等正在“快马加鞭”备战养老金的系统准备，多家银行或已完成相关系统的四方联测，目前行业内多家大中型基金公司也参与其中。基金行业更是从产品、系统、投教等多方面为个人养老金业务落地做足准备。（东方财富）

　　点评：多家银行、基金公司等正在“快马加鞭”备战养老金的系统准备，这是要入市抄底的节奏。按照时间表，4季度有望迎来第一批个人养老金试点资金入市。现在个人养老金入市众望所归，不过市场并不缺资金，更多是缺乏信心。

　　2、河南省交通运输厅、省发改委、国网河南省电力公司印发《河南省加快推进公路沿线充电基础设施建设行动实施方案》。方案提出，2022年底前，高速公路服务区充电桩覆盖率达到100％，进入全国第一梯队。2023年底前，完成具备条件的14处现有普通干线公路服务区充电基础设施建设，提供基础充电服务。2025年底前，高速公路和普通国省干线公路服务区充电基础设施进一步加密优化，农村公路沿线有效覆盖，基本形成充电补电及时高效、群众出行保障有力的公路充电基础设施网络。(同花顺)

　　3、针对媒体报道的23日起不允许新增接入券商系统反采，券商人士告诉记者此系误读，并没有收到与反采相关的特别要求，而是近期暂停系统升级，包括但不限于集中交易系统、运营系统、托管外包系统等等。此外，今年6月份，中证协曾要求券商暂缓执行非必要的系统升级。（财联社）

　　4、中国央行发布2022年人民币国际化报告指出，下一阶段，将以市场驱动、企业自主选择为基础，稳慎推进人民币国际化。进一步夯实人民币跨境使用的基础制度安排，满足好实体部门的人民币使用需求，推动更高水平金融市场双向开放，促进人民币在岸、离岸市场良性循环。同时，持续完善本外币一体化的跨境资本流动宏观审慎管理框架，建立健全跨境资本流动监测、评估和预警体系，牢牢守住不发生系统性风险的底线。(财联社)

　　5、据商务部消息，二十国集团（G20）贸易、投资和工业部长会议22—23日在印度尼西亚举行。会议主要就世贸组织改革、多边贸易体制促进实现可持续发展、疫情应对、数字贸易与全球价值链、可持续投资、工业4.0等议题进行讨论。中方在发言中表示，中方愿同G20其他成员一道，积极参与世贸组织改革，推动多边贸易体制促进实现可持续发展目标。中国正坚定贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，加强顶层政策设计，同时致力于打造绿色发展伙伴关系，积极开展国际投资合作，推动共建“一带一路”绿色发展。（财联社）

　　【今日聚焦】

　　汇通能源：圣石贸易拟向全体股东发出部分收购要约 要约价为19.28元/股

　　广生堂：新冠口服药GST-HG171获得临床试验批准通知书

　　近岸蛋白发行结果：网上投资者弃购1.25亿元

　　东田微：董事会秘书被指定居所监视居住

　　【投资&签约】

　　招商轮船：签署2+2艘LNG船舶订造意向书

　　恒光股份：拟不超1.5亿元投建老挝氯碱项目

　　中国重工：子公司签署搬迁建设升级项目相关合作协议

　　双成药业：签订注射用紫杉醇许可及供应协议

　　【增减持&回购】

　　恺英网络：拟以1亿元-2亿元回购股份

　　艾为电子：实控人拟增持公司股份400万元至600万元

　　【经营&业绩】

　　金禾实业：前三季度净利润预增79%—88%

　　晋控煤业：控股子公司塔山煤矿复产

　　【其他】

　　科伦药业：溴莫尼定噻吗洛尔滴眼液获得药品注册批准建设银行：拟出资设立住房租赁基金 募集规模300亿元

　　北向资金9月23日净卖出5.06亿元，其中贵州茅台、阳光电源、韦尔股份分别获净卖出3.45亿元、1.62亿元、0.94亿元；宁德时代净买入额居首，金额为2.54亿元。

　　1、亿能电力：申购代码889046，申购价格5.00元，发行市盈率13.29倍，公司主营变压器、箱式变电站系列、高低压成套设备。

　　2、海能技术：申购代码889100，申购价格10.88元，发行市盈率24.98倍，公司主营实验分析仪器。

　　3、美好医疗：申购代码301363，申购价格30.66元，发行市盈率41.18倍，公司主营医疗器械精密组件及产品。

　　4、哈铁科技：申购代码787459，申购价格13.58元，发行市盈率60.63倍，公司主营轨道交通产品、轨道交通专业技术服务。

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