市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/09/21-2022/09/26）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　当地时间9月21日，美联储年内第三次宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到3%至3.25%之间，为2008年初以来的最高水平。这是美联储今年以来第五次加息，也是20世纪80年代以来最大幅度的连续加息。本次会后公布的点阵图显示，2022年末联邦基金利率中值将升至4.4%，预计到今年底还要共加息125个基点，将11月再加息75基点的可能性摆上台面。本次会后公布的更新后的经济展望还显示，美联储下调了今明后三年的GDP增速预期并上调了失业率预期；预计2022年GDP增长0.2%，远低于6月预期增速1.7%，2023年和2024年的GDP预期增速分别从1.7%和1.9%下调至1.2%和1.7%；预计2022-2024年失业率预期将分别升至3.8％、4.4％、4.4％。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行清淡，发行人主要来自城投板块。

　　二级市场方面，中资美元债投资级上周普遍下行，高收益板块市场情绪谨慎，市场转跌。国企板块，中石化短端曲线走阔2-8bps，中海油曲线收窄2-6bps；科技板块下跌，腾讯29年到期的债券走阔7.4bps，美团30年到期的债券走阔7.5bps，小米30年到期债券走阔7.4bps；金融板块，银行AT1整体小幅下跌，集友银行AT2 CHIYBK 5 3/4 04/07/32下跌0.451pts，AMC名字整体下跌。地产板块方面，多个标杆名字负面新闻频出；旭辉曲线下跌5-9pts、碧桂园曲线下跌5-8pts、远洋地产曲线下跌1-3pts、雅居乐曲线下跌8-11pts。工业板块中，中国水务下跌0.282pts，中国宏桥下跌0.411pts。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　盐城东方投资开发集团有限公司（主体评级：中诚信亚太BBBg）

　　9月23日，盐城东方投资开发集团有限公司担保发行2.3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.0%，发行收益率为7.0%，债项评级为BBBg（中诚信亚太）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　广西柳州市东城投资开发集团有限公司（主体评级：中诚信亚太BBBg+）

　　9月19日，广西柳州市东城投资开发集团有限公司直接发行0.3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.5%，发行收益率为7.5%，债项评级为BBBg+（中诚信亚太）；

　　9月23日，广西柳州市东城投资开发集团有限公司增发0.227亿美元高级无抵押债券（原债券为0.3亿美元3年期高级无抵押固息债券，将于2025年9月22日到期，票面利率7.5%），增发收益率为7.499%，债项评级为 BBBg+（中诚信亚太）。

　　南京浦口经济开发有限公司（主体评级：穆迪Ba2）

　　9月23日，南京浦口经济开发有限公司维好协议+银行备用信用证下发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为北京银行股份有限公司南京分行，票面利率5.5%，发行收益率为5.5%，债项评级无。

　　济南市中财金投资集团有限公司 （主体评级：无）

　　9月23日，济南市中财金投资集团有限公司担保发行0.8亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6.0%，发行收益率为6.0%，债项评级无。

　　天津轨道交通集团有限公司（主体评级：穆迪A3/ 惠誉BBB+）

　　9月21日，天津轨道交通集团有限公司担保发行1.078亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6.2%，发行收益率为6.2%，债项评级无。

　　江苏省溧阳高新区控股集团有限公司（主体评级：无）

　　9月19日，江苏省溧阳高新区控股集团有限公司担保发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.2%，发行收益率为6.2%，债项评级无。

　　济南历城控股集团有限公司（主体评级：无）

　　9月19日，济南历城控股集团有限公司担保发行1.1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.3%，发行收益率为6.3%，债项评级无。

　　建德市国有资产经营有限公司（主体评级：无）

　　9月19日，建德市国有资产经营有限公司维好发行0.36亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率6.4%，发行收益率为6.4%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年9月26日