3000点保卫战再度打响 银行、医疗防守板块护盘

　　金元证券

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　　大盘综述

　　基本股指

　　沪深两市昨日低开低走，沪指盘中一度跌超1.5%，创业板指跌逾2.5%，赛道股集体回调、汽车产业链也集体下行。

　　个股呈现普跌态势，两市近4400股飘绿，全天成交6473亿元，维持低成交量区间。截止收盘，沪指跌1.58%，深成指跌2.46%，创业板指跌2.57%。

　　昨日A股各指数（Wind、金元证券制图）

　　盘面热点与亮点

　　行业板块中，受市场整体抛售情绪影响，昨日行业板块普跌，银行、医疗等偏防守板块出现资金流出，基本金属内容资金流出明显。

　　热门行业情况（Wind、金元证券制图）

　　“聪明”资金流向

　　以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出19亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出38亿元。

　　净买入额曲线图来看，资金流出趋势贯穿了昨日全天，开盘便出现明显在资金流出趋势，随后市场一直维持弱势运转，尾盘资金出现一波快速流入但依然难改全天流出大势。

　　多图：沪深港通交易数据（Wind、金元证券制图）

　　技术分析

　　沪指昨日再现抛售行情，市场在周二小幅反弹后，昨日出现阴包阳走势，收出光头长阴线直接创出回调新低点，成交量方面虽然没有放大，但市场抛售情绪却已经尽显无疑，目前市场再度来到下行通道的下沿位置，同时，也开始接近3000点的整数关口，节前市场大概率将围绕3000点展开博弈。

　　技术分析（Wind、金元证券制图）

　　热点追踪

　　云南黄磷企业已全面减、停产 节后黄磷或全面涨价

　　9月28日，财联社报道，为执行云南省有关部门制定《2022年9月-2023年5月耗能行业能效管理方案》，从9月26日零时起，云南省内黄磷企业全面减产、停产。

　　截至9月28日，云南黄磷日产量805吨，较9月中旬减少约580吨，降幅41.87%。而近两天内，黄磷价格已经上涨1500元-2000元/吨，涨幅已超前一周，报价3800元/吨。

　　由于枯水期将至，贵州、四川也有可能出台相关能耗限产政策，会让黄磷产量进一步下滑，目前黄磷企业几无库存，企业和贸易商囤货惜售，等待国庆节后产品价格上涨。

　　云南对黄磷行业的本次限产有些突然且执行迅速，到26日零点前相关政策已经执行完毕。云南黄磷减产停产后，由于之前下游需求较高，企业目前库存量很少，即使下游工厂有订单，黄磷企业也基本不再放货，处在惜售待涨的状态。

　　目前黄磷供给趋紧，下游传统旺季来临，相关生产企业或将受益，如兴发集团、湖北宜化、云天化等。

　　2.2 4家公司单日公布250亿元投资计划 新能源汽车产业链扩产潮涌

　　新能源汽车市场高增长乐观预期主导下，产业链公司多路并进，通过投资、建厂、扩产等多种方式，行业景气度持续推高。

　　9月28日晚间，宁德时代(300750)、胜利精密(002426)、中科电气(300035)、万里扬(002434)等4家公司均发布了相关投资、投建或扩产公告，所涉投资总金额约250亿元。

　　今年以来，新能源汽车产销两旺，仅仅上半年，我国新能源汽车产销同比均增长1.2倍，市占率达到21.6%。造车新势力和传统主机厂为代表的两大类别车厂双双发力。随着三季度各大车企新车型的陆续交付，下半年新能源汽车销量也出现持续攀升。

　　在此背景下，不仅宁德时代、万里扬、中科电气等公司，下半年以来，产业链上市公司所陆续发布的投资扩产相关动态不断。其中在8月，就有亿纬锂能、迪生力、天际股份、传艺科技等多公司发布相关投资计划。

　　由此看来，新能源汽车产业链投建和扩产整体处于提速趋势。具体来看，新能源产业投建、扩产浪潮下，势必将推动上游制造设备供应商的订单需求，相关细分领域行业领先公司值得关注。

　　外围市场

　　港股

　　港股方面，恒生指数收盘跌3.41%，恒生科技指数跌3.85%。地产股、汽车股跌幅居前，旭辉控股集团跌约33%，碧桂园跌约13%，小鹏汽车跌约10%，理想汽车跌约8%。

　　后市观察点

　　在美元走强、全球多国央行加息抗通胀导致衰退恐慌之际，外围市场持续偏负面影响，海外不确定性及加息预期的反复仍然可能再度冲击市场情绪。

　　但综合而言，经过三季度悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股的布局窗口正在开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。