WTI原油：俄“断气”威胁恐无效！G7对俄石油限价在即，欧佩克会减产吗？

　　摘要：俄“断气”威胁恐无效！G7对俄石油限价在即，欧佩克会减产吗？WTI原油反弹乏力，警惕破位下行风险！

　　俄宣布无限期停“北溪一号”？威胁恐无效！

　　上周五（9月2日）俄罗斯天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司表示，连接俄罗斯和德国北部的“北溪1号线”（Nord Stream 1）天然气管道将“完全”停止运行，直至一台涡轮机得到修复。而该管道原定于9月3日恢复运行。

　　不妨回顾一下，2022年6月俄罗斯在将北溪1号供气规模削减至4成至每昼夜6700多万立方米，以此作为对欧洲制裁俄能源的反制措施，其后7月再度削减供气量至2成。由于天然气供应量减少、极端天气影响的共振，TTF基准荷兰天然气期货在8月一度飙升342.000欧元/兆瓦时，逼近3月7日俄乌冲突以来高位。

　　TTF基准荷兰天然气期货：

　　不过，据上周日（9月4日）报道显示，俄罗斯天然气工业股份公司表示，继续通过乌克兰向欧洲运送天然气，周日运输量为4100万立方米。这意味俄对外宣称的北溪1号“无限期断气”或仅仅是口头回击。

　　事实上，欧洲俄的断气已作为充足准备，欧盟委员会经济委员真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)上周曾表示，基于存储能力和节能措施，欧盟已对俄罗斯全面停气“做好了充分准备”。目前德国天然气储存商已经提前完成原计划于十月份达到85%的存储目标，十一月份可以完成95%。

　　再者，美国对欧盟的液化天然气供应量占比从20%增长60%，因欧美市场天然气价差扩大导致美国液化天然气正涌入欧洲。

　　高盛能源研究主管 Damien Courvalin 预计，“俄气断供”或造成短期冲击，但若高气价导致严重的“需求破坏”，欧洲天然气出清价格可以稳定在略高于当前的价格水平上。高位认为，在“北溪-1”流量保持为零的情况下，西北欧天然气市场可以在215-230欧/兆瓦时（MWh）的价格区间内实现平衡。

　　G7对俄石油限价在即，欧佩克会减产吗？

　　毫无疑问，近期国际原油市场并不平静。归根到底，在全球经济前景并不明朗情况下，欧美国家正加速摆脱对俄能源依赖，而俄罗斯对欧洲的“断气”威胁亦建基于该原因上。

　　美国财政部长耶伦于上周五（9月2日）发表声明称，七国集团财长已就对俄罗斯石油价格实施限制达成协议。此外，七国集团财长表示，还将制定有针对性的缓解机制，以确保脆弱和受影响的国家保持进入能源市场的机会，包括俄罗斯。

　　笔者提醒，在G7对俄石油限价事件上需留意两点：

　　一，G7石油价格上限的设定仍未公布。实际上，俄罗斯目前已向一些亚洲国家提供高达30%的折扣出售石油。印尼旅游部长桑迪亚加·乌诺（Sandiaga Uno）上周末表示，俄罗斯已提出“以比国际市场价格低30%的价格”出售石油。

　　简单而言，这意味若G7国家的限价低于30%的折扣将有助于俄罗斯以更高的价格出售石油，并有助于俄罗斯石油重返欧洲。若剔除俄乌冲突问题而言，这似乎是双赢的举措。

　　二，在“G7对俄石油限价”事件上，俄罗斯当前态度十分强硬。上周四（9月1日）俄副总理诺瓦克称俄不会向那些支持对俄石油限价的国家供应石油和石油产品，俄拒绝在非市场条件下对外供油。此外，诺瓦克称G7对俄石油进行限价的计划是“绝对荒谬”的，此举会威胁整个石油市场，导致全球能源安全灾难。欧美消费者将为此付出代价，这将彻底摧毁市场。

　　笔者认为，俄罗斯强硬的表态或是为了争取更大的利益，因美国及其盟国将在未来几周进一步确定价格上限水平。尤其需要注意的是，G7对俄石油限价在即对欧佩克产油国实际利益构成影响，加之伊核协议出现实质性进展，这或令伊朗有望在短期内向市场增加100万桶/日石油供给。

　　沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼于8月22日表示，“极端”波动和缺乏流动性意味着原油期货市场与基本面越来越脱节，这可能需要OPEC+在下个月开会考虑产量目标时减产。

　　综上所述，笔者认为欧佩克成员国将在周一（9月5日）召开的部长级会议中将保持观望态度，并不会采取实际减产举措，但可能会对减产条件作出更细致的条件，短期仍有望支撑油价。

　　不过，若最终欧佩克、俄罗斯、G7在石油价格上达成一致，油价恐面临进一步大幅下行风险。

　　WTI原油技术分析：反弹乏力，警惕破位下行风险

　　WTI原油周线图：

　　周线图显示，WTI原油自3月7日当周触及高位129.42美元后始终处于调整走势之中，目前更进一步跌至江恩2/1线（大约83.50美元）水平，暗示有望转入中长期跌势。从短期而言，WTI原油于89.0美元水平存在一定支持，不排除短期再度反弹的可能，上方可重点关注96.0-100美元区域阻力。

　　但就中长期而言，投资者需警惕油价破位下行可能，一旦有效击穿83.50，后市下行空间将进一步扩大，下方可关注73.0美元以及66.0美元支持水平。（Billy撰）

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