外汇周评 | 英央救市打压美元上行调整！加息及避险需求是否持续支撑美元趋强？

美元指数上周五收盘冲高回落后，维持盘整在112.17附近，由于各国央行市场干预的行为，暂时缓和了美元大幅度走强。

根据上周四美联储官员重申将继续提高利率以抑制高通胀后，市场几乎已经消化了此加息前景信息。此外，克利夫兰联储主席 梅斯特 表示，她认为美国金融市场并未陷入困境，美联储暂时不会改变目前的紧缩政策，不过随着主要央行继续大幅加息，市场对全球经济放缓的担忧正在加剧。上周美联储加息75个基点，其他全球主要央行累积加息425个基点，加剧市场对经济衰退前景的担忧。

上周五财经事件数据方面，美国商务部公布8月个人支出月率比预期上升至0.4%，反映出民众对个人财务状况及对经济前景看好，消费支出有所提振。在通胀数据方面，美国商务部也发布8月个人消费支出PCE物价指数年月率比预期上升至6.2%和0.3%，核心年月率同比上升至4.9%和0.6%，显示出通胀仍持续高企升温。此外，美国采购经理人协会芝加哥分会公布9月PMI低于预期至45.7，指数低于50%出现经济萧条的忧虑。另外美国密歇根大学公布9月消费者信心指数比预期低至58.6，消费者信心走弱意味着消费趋疲使经济成长放缓。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 112.10，112.60；从下行方向看，下方支撑111.90。

欧元兑英镑上周整体回落后，维持盘整在0.8777附近，由于英日央行的救市行为缓和了市场压力，这使得美元暂时调整，英镑获得上行喘息机会，而欧元则受政局不稳和经济衰退担忧而下行震荡疲软。

自上周五英国央行发布声明表示将以任何必要的规模临时购买英国长期国债，以恢复市场秩序，英国国债全线上涨。英国央行救市行为可能暂时缓解了英国、美国以及全球其他国债收益率的上行压力和情绪，从未来看，主要发达经济体央行加息的方式还是会带来债市和汇市的压力。如果英国和欧洲央行在今年4季度也积极紧缩，短期套利因素减弱能够缓解美元指数上涨对全球金融市场的压力，但同时由于这些经济体利率的上行，也会带来跨境资本流动的风险。在欧元区国家方面，上周一意大利右翼联盟领导人梅洛尼宣布在议会选举中获胜。同时，其主要竞争对手中左翼政党民主党宣布败选。多家欧洲媒体认为意大利将诞生自二战结束以来最偏右翼的政府，这使得欧洲政局再添不稳因子。此外，根据9月底欧元区国家各国PMI整体表现不佳，再度引发了市场对欧元区经济前景的担忧，伴随欧洲能源危机的至暗时刻恐怕还未到来，前景预计将每况愈下，进而使欧洲的经济形势的担忧情绪施压欧元。

上周五财经事件数据方面，欧盟统计局公布欧元区8月失业率维持固定在6.6%水平，而德国统计局公布9月失业率如预期在5.5% (报失业人数下降至1.4万人)，反映出欧元区国家就业市场普遍维持固定局势。在通胀数据方面，欧盟统计局Eurostat随即公布欧元区9月调和CPI年月高于预期至10%，核心年月率同比上涨至6.1%和0.9%，显示出无论在一般消费物价水平和剔除食品和燃之后的调和通胀数据皆有所升温。此外，英国统计局公布第二季度GDP年季率皆比预期大幅上升至4.4%和0.2%，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加将使消费能力也随之增强。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8770，0.8820；从下行方向看，下方支撑0.8730。

黄金兑美元上周五涨跌互现后，收盘徘徊在1660.52附近，由于自英国央行宣布临时长期债券购买决定后，美元逾20年高位回落，进而使得金价获得上行空间。

在利多因素方面

1. 英国央行宣布临时长债购买：上周五英国财政大臣公布历史性减税措施，取消该国最高所得税率并取消公司税提升计划。但英国同时存在一项耗资巨大的能源账单补贴计划，英国政府面临借贷成本飙升。随着英国购买长期金边债券的计划导致收益率走弱，黄金跌势有所缓解。

2. 日央出手干预汇市：日本政府在9月22日干预汇市规模可能达到3万亿日元（约合1478亿元人民币），创历史新高。这次外汇干预行动是对日元汇率过度波动实施的必要措施，日本政府对日元汇率单边快速下跌严重关切，将在必要时采取进一步行动。一旦日元因投机活动出现过量流动，政府将在必要时再次出手干预。

3. 市场几乎消化加息前景，美元短期回落调整：美联储11月2日再加息75个基点几乎已经完全被市场消化，12月14日再加息50个基点也被消化，美元短期内出现一些调整。

而在利空因素方面

1. 美联储官员竭力抗通胀：上周美联储连续第三次加息75个基点，并发布的预测显示利率上升幅度更高且持续时间更长。此前，美联储主席 鲍威尔 曾表示，他预计以当前速度加息将推高失业率，并对一些家庭和企业造成痛苦，但若放任通胀变得根深蒂固最终会更加痛苦。

(1) 克利夫兰联储主席 梅斯特 坚持表示，她认为现在没有理由放慢加息步伐。在上周的政策会议上，官员们为联邦基金目标利率设定了一个更高的路径，要使其在明年达到4.6％，预计美联储可能可能还需要进一步加息。

(2) 美联储 博斯蒂克 表示，通胀太高且下降速度不够快，必须让美联储的政策立场保持适度限制性，目前的基线是11月将加息75个基点，12月加息50个基点，倾向于年底前利率达到4.25%-4.5%的区间。

(3) 波士顿联储主席 柯林斯 回应美联储的共识，即目前通胀仍然太高，为当前一轮通胀降温至关重要，并认为物价上涨步伐可能确实处于或接近峰值，但将通胀恢复到目标需要进一步收紧信贷条件。

(4) 明尼阿波利斯联储主席 卡什卡里 表示，美联储官员们团结一致，决心采取必要措施降低通胀，金融市场理解这一点，并相信市场已经消化了美联储降低通胀的意图，尽管货币政策现在很紧，但仍需要收紧。

(5) 芝加哥联储主席 埃文斯 表示，美联储将需要将利率提高至4.50%至4.75%之间的范围，这一立场比他此前所声称的更为激进，这突显了美联储为消除过高通胀的坚定决心。

从上方压制(上方阻力) 1660.50，1662.10；从下行方向看，下方支撑1658.80。

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